Vietstock - Chứng khoán phái sinh Ngày 29/09/2022: Phe short thắng lớn

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 28/09/2022. Basis hợp đồng VN30F2210 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn so với triển vọng của VN30-Index.

I. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA CHỈ SỐ THỊ TRƯỜNG CHỨNG KHOÁN

I.1. Diễn biến thị trường

Các hợp đồng tương lai đồng loạt giảm điểm trong phiên giao dịch ngày 28/09/2022. VN30F2210 (F2210) giảm 1.69%, còn 1,165 điểm; VN30F2211 (F2211) giảm 1.72%, còn 1,163 điểm; hợp đồng VN30F2212 (F2212) giảm 2.45%, còn 1,158 điểm; hợp đồng VN30F2303 (F2303) giảm 2.73%, còn 1,156 điểm. Hiện tại, chỉ số cơ sở VN30-Index đang ở mức 1,160.66 điểm.

Trong phiên giao dịch ngày 28/09/2022, VN30F2210 sụt giảm mạnh ngay từ đầu phiên và giao dịch lình xình trong sắc đỏ trong suốt phiên sáng. Sang đến phiên chiều, mặc dù lực cầu đã xuất hiện nhưng không đủ để hồi phục và nhanh chóng bị lực bán áp đảo trở lại. Kết phiên, F2210 đóng cửa với mức giảm 20 điểm.

Đồ thị trong phiên của VN30F2210

Nguồn: https://stockchart.vietstock.vn/

Kết phiên, basis hợp đồng VN30F2210 mở rộng so với phiên trước đó và đạt giá trị 4.34 điểm. Điều này cho thấy nhà đầu tư đã bớt thận trọng hơn so với triển vọng của VN30-Index.

Biến động VN30F2210 và VN30-Index

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Basis được tính theo công thức sau: Basis = Giá hợp đồng tương lai - VN30-Index

Khối lượng và giá trị giao dịch của thị trường phái sinh lần lượt tăng 16.23% và 14.23% so với phiên ngày 27/09/2022. Cụ thể, khối lượng giao dịch F2210 tăng 16.57% với 349,517 hợp đồng được khớp lệnh. Khối lượng giao dịch của F2211 còn 815 hợp đồng, giảm 54.95% so với phiên trước.

Khối ngoại quay lại mua ròng với tổng khối lượng mua ròng trong phiên giao dịch ngày 28/09/2022 đạt 1,180 hợp đồng.

Biến động khối lượng giao dịch ngày của thị trường phái sinh

Nguồn: VietstockFinance

I.2. Định giá các hợp đồng tương lai

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/09/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

I.3. Phân tích kỹ thuật VN30-Index

Trong phiên giao dịch ngày 28/09/2022, VN30-Index tiếp tục có phiên giảm điểm sâu và hình thành mẫu hình nến Falling Window cho thấy tâm lý rất tiêu cực của nhà đầu tư.

Chỉ số vẫn tiếp tục bám sát theo đường Lower Band của Bollinger Bands và dải này bung nén mạnh nên rủi ro giảm điểm ở những phiên tiếp theo vẫn đang ở ngưỡng rất cao

Vùng 1,180-1,200 điểm (tương đương đỉnh cũ đã vượt qua vào tháng 4/2018) đã không thể trụ vững trong phiên giao dịch hôm nay khiến rủi ro giảm điểm dài hạn càng trở nên trầm trọng.

Nguồn: VietstockUpdater

II. HỢP ĐỒNG TƯƠNG LAI CỦA THỊ TRƯỜNG TRÁI PHIẾU

Dựa trên phương pháp định giá hợp lý với thời điểm khởi đầu ngày 29/09/2022, khung giá hợp lý của các hợp đồng tương lai đang được giao dịch trên thị trường được thể hiện như sau:

Nguồn: VietstockFinance

Lưu ý: Chi phí cơ hội trong mô hình định giá được điều chỉnh để phù hợp với thị trường Việt Nam. Cụ thể, lãi suất tín phiếu phi rủi ro (tín phiếu Chính phủ) sẽ được thay thế bằng lãi suất tiền gửi trung bình của các ngân hàng lớn với sự hiệu chỉnh kỳ hạn phù hợp với từng loại hợp đồng tương lai.

Bộ phận Phân tích Kinh tế & Chiến lược Thị trường, Phòng Tư vấn Vietstock