IC Markets:为什么高盛等国际知名机构的预测水平众所周知的很差,但他们的报告还是很有市场?
2021-05-29 14:22:39
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IC Markets:为什么高盛等国际知名机构的预测水平众所周知的很差,但他们的报告还是很有市场?一个猜测是:报告的价值不仅仅取决于其预测能力。

计量经济学会(Econometric Society)是和美国经济学会并列的当今世界最大的经济学会之一。 但根据企鹅西方经济学史记载:在1930年创立之初,计量经济学会的规模其实很小。当弗里希找到费雪提出创办这一学会的想法,费雪甚至怀疑他能不能找到可能有兴趣的100人名单——后来弗里希找到70个,其余由费雪补足。

学会后来的发展在很大程度上可能需要感谢商人阿尔弗雷德.考尔斯(Alfred Cowles)的帮助。正是在他的帮助下,计量经济学刊(Econometrica)在1933年成立了。考尔斯也是是耶鲁大学著名的Cowles Foundation的创立人,据说这个基金会原本在芝加哥大学,后来搬到耶鲁。

考尔斯的商业活动和预测有关,但他很怀疑预测到底有没有意义,或者说比纯粹瞎猜到底好多少。他写过一篇著名的论文“股票市场预测师能预测股价吗?”( Can Stock Market Forecasters Forecast? ),其结论是,根据他对二十几家专业预测机构的预测绩效分析,他发现这些机构的平均表现还不如瞎猜。而十几家专业金融服务机构和二十几家保险公司的荐股绩效也比不上当时股市的平均收益。同时,他研究了当时华尔街日报主编的荐股和预测绩效,结果显示,华尔街日报主编的荐股回报好于普通人但劣于代表性组合(大概相当于大盘)回报,在他对股票走向做过的90次预测中,对的和错的次数刚好各自45次,也就是五五开

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