จากสัปดาห์นี้ไปจนถึงวันที่จะมีการประชุมของ FOMC ในสัปดาห์หน้า ช่างเป็นช่วงเวลาที่ยาวนานสำหรับนักลงทุนทองคำเหลือเกิน นี่คือภาพที่ไม่น่าเชื่อว่าบรรยากาศแสนอึมครึมเช่นนี้จะเกิดขึ้นกับทองคำได้ ทั้งๆ ที่เมื่อเก้าวันก่อนยังมีลุ้นที่จะขึ้นยืนเหนือ $2,000 ได้อยู่เลย เงินเฟ้อที่ยังคงสูงขึ้นต่อเนื่อง และความกังวลเกี่ยวกับการขึ้นอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ (เฟด) คือสิ่งที่ผลักดันราคาทองคำให้ปรับตัวสูงขึ้นในช่วงวันหยุดยาวสงกรานต์

แต่ภาพที่เห็นในวันนี้กับวันนั้นช่างแตกต่างกันเหลือเกิน จากที่เคยต้องลุ้นให้ยืนเหนือ $2,000 มาวันนี้กลับต้องลุ้นว่าทองคำจะลงไปวิ่งต่ำกว่า $1,900 หรือไม่ ความกังวลที่มีต่อการขึ้นดอกเบี้ยของเฟด กลับกลายเป็นสิ่งที่มากดดันราคาทองคำแทน เพราะการขึ้นอัตราดอกเบี้ยนั่นหมายถึงการเพิ่มพลังให้กับดอลลาร์สหรัฐ คู่ปรับตลอดกาลของทองคำ ที่ได้ประโยชน์จากการขึ้นอัตราดอกเบี้ยทุกครั้ง

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ดัชนีดอลลาร์สหรัฐสามารถขึ้นไปสร้างจุดสูงสุดใหม่ในรอบ 25 เดือนได้ที่ 101.745 ก่อนที่จะย่อตัวลงเล็กน้อยในช่วงบ่ายของเมื่อวานนี้ แต่การย่อตัวนั้นก็นับเป็นอะไรไม่ได้เลยนอกจากการปรับตัวเพื่อเตรียมจะขึ้นต่อเท่านั้นGold Daily

อ้างอิง: skcharting.com

การแข็งค่าของดอลลาร์สหรัฐได้ชะลอขาขึ้นของกราฟอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาล โดยเฉพาะอย่างยิ่งรุ่นอายุ 10 ปี ทำให้นักลงทุนต้องถอยออกมา ตั้งหลักลุ้นกันใหม่ว่าจะมีโอกาสได้เห็นกราฟอัตราผลตอบแทนรุ่นนี้ขึ้นยืนเหนือ 3% ได้เมื่อไหร่ เอ็ม โมญ่า นักวิเคราะห์จากแพลตฟอร์ม OANDA วิเคราะห์สถานการณ์ของสินทรัพย์ทั้งสามตัวเอาไว้ดังนี้

“การแข็งค่าของดอลลาร์ที่มาพร้อมกับขาขึ้นในอัตราผลตอบแทนพันธบัตรที่ชะลอตัวไม่ใช่ข่าวดีสำหรับทองคำ ตอนนี้ราคาทองคำได้ลงมาวิ่งอยู่ในโซนที่เรียกว่า “อันตราย” ต่อการร่วงหล่นอย่างยิ่ง มีความเป็นไปได้สูงมากที่ทองคำจะวิ่งอยู่บริเวณนี้ไปจนกว่าจะถึงการประชุมของคณะกรรมการนโยบายการเงิน (FOMC) ในสัปดาห์หน้า แม้ว่าจะมีข่าวล็อกดาวน์โควิดในจีน แต่ก็ยังไม่สามารถแย่งซีนผลการประชุมเฟดในสัปดาห์หน้าได้ เมื่อเป็นเช่นนี้แล้ว นักลงทุนก็ต้องทำใจเตรียมรับมือกับราคาทองคำที่แนวรับ $1,850 เอาไว้ด้วย”Gold Weekly

เมื่อวันจันทร์ที่ผ่านมา ราคาซื้อขายทองคำล่วงหน้าที่จะส่งมอบในเดือนมิถุนายนบนตลาด COMEX ได้ปรับตัวลดลง 2% มีราคาซื้อขายอยู่ที่ $1,896 แรงเทขายนี้เกิดขึ้นหลังจากดอลลาร์แข็งค่า เพราะความคาดหวังที่มีต่อการขึ้นอัตราดอกเบี้ยในการประชุมเฟดวันที่ 3-4 พฤษภาคมนี้อย่างน้อย 0.50%

ในตอนแรกที่เห็นตัวเลข 0.50% นักลงทุนในตลาดต่างเอาแต่กลัวว่าเฟดจะใช้ยาแรงกับเศรษฐกิจสหรัฐฯ แต่เมื่อเห็นตัวเลขเงินเฟ้อ ที่ปรับตัวขึ้นไม่หยุดหย่อน ทำให้ตอนนี้ทุกคนกลับเห็นดีเห็นงามกับการใช้ยาแรง ขึ้นดอกเบี้ยเกิน 0.50% ขึ้นไป แสดงให้เห็นถึงความสำเร็จของถ้อยแถลงของเฟด ที่สามารถเบาความกังวลเกี่ยวกับความเป็นไปได้ที่จะเฟดจะดำเนินนโยบายจัดการเงินเฟ้อผิดพลาดลงได้ 

จริงอยู่ว่าในภาพรวมแล้วตลาดลงทุนยังมีความกังวลในเรื่องนี้อยู่ แต่การเดินสายปราศรัยของคณะกรรมการนโยบายการเงินก็ช่วยบรรเทาเรื่องนี้ได้มาก นั่นจึงทำให้ดอลลาร์สหรัฐแข็งค่า และทำให้ราคาสินค้าโภคภัณฑ์อย่างเช่นทองคำปรับตัวลดลง และเนื่องจากสัปดาห์นี้เป็นสัปดาห์สุดท้ายของเดือนเมษายน ตัวเลขทางเศรษฐกิจที่จะรายงานนั้น ไม่มีตัวเลขใดสำคัญนอกเหนือจากดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคลและตัวเลข GDP ดังนั้นนักวิเคราะห์จึงเชื่อว่านักลงทุนทองคำจะเลือกยื้อ เพื่อรอวัดผลกับการประชุมดอกเบี้ยของเฟด และตัวเลขเศรษฐกิจสำคัญในสัปดาห์ถัดไป

นอกจากตัวเลขดัชนีราคาการบริโภคส่วนบุคคล (PCE Index) ที่เดือนที่แล้วออกมา 6.4% นักลงทุนยังจะได้ทราบข้อมูลตัวเลข GDP อเมริกาของไตรมาสที่ 1 ในวันพรุ่งนี้ ความน่าสนใจก็คือว่าตัวเลขที่ออกมาจะลดลงจาก 6.9% ในไตรมาสที่ 4 ปี 2021 ลงมาเหลือ 1.1% ตามที่นักวิเคราะห์คาดการณ์หรือไม่ เมื่อการรายงานตัวเลขทั้งสองในสัปดาห์นี้จบลง ความสนใจของนักลงทุนจะหันไปที่การประชุมอัตราดอกเบี้ยของธนาคารกลางสหรัฐฯ ในวันที่ 3-4 พฤษภาคม และการรายงานตัวเลขการจ้างงานนอกภาคการเกษตรในวันที่ 6 พฤษภาคม

Sunil Kumar Dixit หัวหน้านักวิเคราะห์ทางเทคนิคของ skcharting.com ให้ความเห็นต่อพฤติกรรมราคาทองคำในตอนนี้ว่า

“ครั้งสุดท้ายที่ราคาทองคำขึ้นมาสร้างจุดสูงสุดตลอดกาลที่ $2,070 จากนั้นราคาได้วิ่งลงไปที่ยัง $1,890 นับเป็นขาลงยาวถึง $180 หากพฤติกรรมราคาแบบเดียวกันเกิดขึ้นอีกครั้ง หรือการคือการไม่ผ่าน $1,998 แล้วเกิดขาลงอีก $180 เท่ากับว่าเราจะได้เห็นราคาทองคำที่ $1,818 เมื่อวิเคราะห์จากกราฟรายสัปดาห์ ซึ่งมีแนวโน้มขาลงเป็นหลักนั้น จะพบว่าถ้าราคาสามารถลงไปทดสอบแนวรับ $1,875 ได้ จะเป็นการยืนยันการพักฐานในระยะยาว และเปิดโอกาสให้ลงไปทดสอบระดับราคาได้ต่ำถึง $1,845 $1,832 และ $1,818 ตามลำดับ”Gold Monthly

“สำหรับนักลงทุนฝั่งขาขึ้น” เขากล่าวต่อ “สภาวะ oversold ที่อินดิเคเตอร์อย่าง stochastic แสดงให้เห็นในตอนนี้ทำให้ยังพอมีความหวังเล็กๆ ว่าราคาทองคำอาจดีดตัวกลับขึ้นมาได้ในระยะสั้น อาจจะขึ้นมาวิ่งอยู่ในกรอบราคาระหว่าง $1,925 - $1,935 หากสามารถยืนเหนือกรอบราคานี้ได้ ให้พิจารณากรอบแนวต้านถัดไปที่ $1,960 - $1,970”

ก่อนจะจากกันไป เรามีความเห็นที่น่าสนใจจากเอ็ด โมญ่า นักวิเคราะห์จาก OANDA ที่มีต่อทองคำในระยะกลางมาฝาก เขามีความเห็นว่าทองคำอาจจะวิ่งอยู่ในโซนราคานี้ยาวไปจนถึงวันที่ 15 มิถุนายน ถามว่าทำไมต้องเป็นวันนั้น? เพราะ 15 มิถุนายนปี 2022 คือวันที่เฟดจะมีการประชุมอัตราดอกเบี้ยเป็นครั้งที่สามของปี รวมถึงการที่นโยบายการเงินแบบตึงตัวจะมีผลบังคับใช้งานจริง