12月20日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总 ：



1.知名投资人Cathie Wood：创新型股票处于“深度价值”区域；

Ark Investment Management创始人兼首席执行官Cathie Wood表示，随着上周五美国股市持续下跌，标普500指数跌1%，创新型股票处于“深度价值区域”。“经过近11个月的调整，创新型股票似乎已经进入了深度价值区域，”她在博客文章中写道。“我们在调整期间利用波动率，并将投资组合集中在信心最高的股票上。”

2.兴业宏观：金价探底，后续有望延续反弹走势； 

自周中美、英、欧央行议息会议召开以来，金价实现强势三连涨，周五收于1808.7美元/盎司，创三周来新高。美元再次出现“卖事实”行情，而英国央行及欧央行较市场预期更鹰派的举动同样削弱了美元的底部支撑力，美元于后半周小幅走软给予金价喘息机会。利空出尽后金价寻获短期底部，有望延续反弹走势

3.华泰期货陈思捷：2022年上半年有色板块或面临较大回调压力；

华泰期货研究院有色金属总监陈思捷在论坛上表示，随着海外各国开始逐渐收紧货币政策，同时国内传统消费端逐渐升级，2022年上半年有色板块可能整体面临较大回调压力，但是新能源板块涉及的部分品种需求增量以及从2021年三季度末再度爆发的供应端问题，仍将对2022年有色板块形成支撑。同时，鉴于目前全品种处于极低库存的背景下，相应的风险也需要密切关注

4.瑞茂通崔春光：2022年动力煤市场依然处于景气周期；

瑞茂通供应链管理公司期货部经理崔春光预计，2022年动力煤市场依然处于景气周期，或者是景气周期向衰退过渡阶段。他分析认为，从库存周期看来，煤炭价格的弱势还要延续一段时间，现在处在主动累库向被动累库过渡阶段。从全球产能投放周期来看，海外主要煤炭出口国除俄罗斯外产能投放周期基本处于尾声，主要消费国中国和印度未来仍有一定投放计划。2022年进口煤大概率比国内煤紧俏，进口与国内的价差大概率缩小 （中证报）

5.国投安信期货2022年铁矿年度策略：需求下行，考验成本支撑；

预计2022年全球铁矿供需宽松的格局延续，其中供应端下滑1000万吨，四大矿山的增产将基本弥补非主流矿山的减产量；需求端下滑2000万吨，我国需求的下滑将带动全球铁矿消费走弱。国内方面，铁矿供需差由5000万吨缩小至3200万吨，港口库存将继续上升至1.8亿吨以上。我们预计铁矿普氏62指数年度均价将大幅下行，2022年均价在85美金左右，进一步考验下方的成本支撑

6.天风期货：供需预期结构转变，油脂转势在即；

① 供应方面：马来棕榈油产量未出现明显的季节性减产，叠加完全放开劳工入境的政策预期下，使得近月产量与远月增产的预期趋于一致。印尼方面由于19年干旱效应影响，四季度的减产预计持续到11月末，12月后将迎来复产。除非后期东南亚产量再因不可抗力出现趋势性减产，否则棕榈油供给结构预期已出现转变。巴西大豆增产奠定了2022年大豆库销比回升的基调，“阿根廷拉尼娜”使全球大豆库销比存在“大”、“小”两种概率的调整预期。但因今年较快的播种进度会使得南美大豆更早上市，进而挤压美豆销售空间使盘面价格承压；
② 需求方面：短期巴西生柴掺混比的下调与美国生柴RVO的下调，将导致100-150万吨的豆油预期缩量，进而促进全球油脂显性库存的恢复。 随着印度、中国油脂库存的逐渐恢复，将下调棕榈油主要进口国的需求预期。长期来看，印度因疫情恢复存在10%左右的消费增量预期。在欧盟长期生柴政策引导下，对PME的需求量将逐渐减少（生产和进口）

8.兴业宏观：英镑继续跑赢欧元；

英国央行先于美联储、欧央行进入加息周期将在短期内对英镑提供强有力的支撑，英镑、欧元相对美元方向大体相同，英镑继续跑赢欧元。先于美国加息也有利于资金放缓流出英国的节奏，甚至部分回流英国。最近市场对于央行的态度表明，更加鹰派的态度反而利好（英国）股票市场降低了通胀失控的风险
丹斯克银行：美国和欧盟货币政策分歧将推动欧元兑美元EUR/USD在未来一年内从目前的1.1284跌至1.10。美国利率较高，股市对投资者更具吸引力，因此会吸引资金流入美国，从而提振美元

9.汇丰预计英银明年加息三次；

汇丰预计英国央行2022年加息三次，分别在2月、5月和8月，每次25个基点，并预计从明年2月起开始缩减其资产负债表。

10.ING Groep NV分析师：通胀在全球央行政策讨论中占据核心地位；

ING Groep NV的外汇策略师Francesco Pesole表示，“全球央行为投资者提供了一个为2022年走势做好准备的重要工具。如果要说过去一周三大央行释放信号的共同点，那就是通胀在政策讨论中占据核心地位”

11.高盛下调美国GDP预测 因曼钦不支持税收与支出法案；

①高盛集团下调了对美国经济增长的预测，因为美国民主党参议员曼钦周日表示，他不会支持总统拜登经济议程的核心内容，即2万亿美元的税收与支出计划；
②高盛将美国2022年第二季度实际GDP预期从3.5%下调至3%，将2022年美国第一季度实际GDP预期从3%下调至2%；
③曼钦的表态实际上扼杀了民主党通过这项名为Build Back Better（重建美好未来）的法案的计划。“该法案原本看起来就很悬，再加上曼钦的表态，我们正在调整预测，删除对该法案将成为法律的假设，”高盛经济学家在报告中表示。“若该法案不能通过，对经济增长有负面影响”

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