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　　A股三大指数开盘涨跌不一，沪指低开0.16%，深成指涨0.02%，创业板指涨0.53%；海运、光伏、动力电池涨幅居前，机场、白酒领跌，宁德时代竞价高开1.51%，报604元，股价首次突破600元，总市值超1.4万亿元，截止发稿时，宁德时代股价报收于597元，总市值为1.39万亿。

　　近三个交易日，宁德时代连续大涨，股价由530元左右涨至600元，总市值增加1600多亿，宁德时代已成为锂电池行业的超级龙头。

　　从消息层面上看，宁德时代近期有几大利好。

　　第一，公司直面回应582亿巨额融资争议。

　　今年8月，宁德时代582亿巨额定增方案引发市场热议。其后，深交所发函问询公司是否存在过度融资，要求公司进一步阐述说明公司经营活动现金流情况、研发投入情况、资金缺口以及未来的投资计划等。

　　10月18日晚间，宁德时代发布公告回应深交所问询，详细阐述了此次融资的必要性及规模合理性。

　　对于582亿巨额定增的问询，宁德时代正式回应了。

　　10月18日晚间，宁德时代发布公告回应深交所问询，详细阐述了此次融资的必要性及规模合理性。公告称，在加快推进实现“双碳”目标的背景下，新能源行业将迎来广阔发展空间，在这样的背景下，公司未来业务发展资金需求较大。在产能建设、研发投入、产业链投资等方面资金均存在巨大的资金需求。

　　宁德时代方面表示，报告期内，公司业务持续快速发展，产能建设、运营资金等对货币资金需求较高。前次募集资金已基本使用完毕，未使用部分占比相对较低。公司需要通过本次发行融资，顺利开展实施本次募投项目，进一步提升公司业务规模和盈利能力，不存在过度融资的情形。

　　近日，新能源概念再度崛起，作为超级龙头——宁德时代股价再创历史新高，最终报收595.02元/股，收涨4.57%，总市值13858亿元，位居A股市值第2位。全天成交额109.34亿元，连续两日成交额突破百亿。值得注意的是，宁德时代4天大涨17.83%，市值飙升近2100亿元。

　　现有资金无法满足业务需求，融资具备必要性

　　8月12日晚间，宁德时代连发多条公告，披露公司的定增方案，拟募资总额上限为582亿元，发行对象为不超过35名特定对象。

　　根据定增预案显示，此次的募集资金主要是应用于扩产锂离子电池、储能锂离子电池的研发投产、以及新能源先进技术的研发。具体来看，此次定增的后续规划涉及新增锂离子电池年产能137GWh、储能电柜年产能30GWh，除此以外，将有7亿元用于开展储能电池关键材料体系研发、钠离子电池产业链关键材料及设备开发等。

　　该定增方案发布后，立即在市场上引起巨大反响。尽管多家券商发布解读研报看好宁德时代定增后的布局，但仍有不少业内人士认为，公司在账面上资金充裕的背景下发起巨额增资，其必要性存疑，容易引起市场或相关板块的较大波动。

　　对此，监管层也发出了“灵魂拷问”。9月30日，深交所向宁德时代发出问询函，要求公司详细论证说明在持有大额货币资金、较高现金流入，且持续大额对外投资的情况下，本次发行融资的必要性及规模合理性。

　　宁德时代在公告中回应称，在加快推进实现“双碳”目标的背景下，新能源行业将迎来广阔发展空间，未来几年动力电池出货量将迈入“TWh”时代，2025年全球动力及储能电池出货量将达到1516GWh。在这样的背景下，公司未来业务发展资金需求巨大，对相关产业链的投资也会随之扩大。

　　具体来说，宁德时代的资金需求主要体现在两方面，一是产能扩张，二是研发投入，三是产业链投资。宁德时代在公告中举例称，从已公告的产能规划来看，2020年以来，公司的项目建设投资需求合计已达1100亿元。而作为一家定位于全球性的新能源创新科技公司，持续推进动力电池材料体系、系统结构、极限制造、商业模式等方面的创新也是十分必要的，这同样需要巨大的资金支持。

　　公开资料显示，仅今年上半年，宁德时代的研发费用就达到了27.94亿元，同比增长115.16%。

　　此外，宁德时代也在积极进行产业链投资，以保障公司业务的良性发展。据悉，自2020年起至今年6月，宁德时代对产业链上下游对外投资总额高达98.15亿元。

　　宁德时代方面认为，考虑到随着公司业务增长，研发费用和营运资金需求相应增加，公司资产负债率也有所提高，尽管目前公司财务状况为业务发展提供了较好基础，但无法完全满足未来发展的资金需求。本次股权融资是基于行业发展趋势、公司业务发展规划及资金支出需求等因素综合确定，具备合理性。

　　前次募资已基本使用完毕，不存在过度融资的情形

　　2018年，宁德时代进行了首次公开募资，募资规模不超过56.5亿元；2020年7月，宁德时代再度发起196.15亿元的募资，距离最新的募资仅仅间隔了11个月，且募集资金并未使用完毕，而这也是引起市场和监管层广泛质疑的焦点。

　　对此，宁德时代在回复深交所问询函的公告中提及，截至今年9月30日，公司2018年首次公开发行股票募集资金已使用完毕，公司2020年非公开发行股票募集资金已使用金额占募资净额比例为79.38%，未使用部分占比较低。同时，本次发行决议距离前次募集资金到位日已超过6个月，符合监管层对于融资间隔时间的要求。

　　宁德时代称，前次募投项目对公司增加产能发挥了积极作用，但随着市场需求快速增长，公司仍需进一步投资建设产能。发行融资可助力公司顺利开展相关项目，不存在过度融资的情形。

　　此外，宁德时代还在公告中再度明晰了此次募资各个项目的已投资情况和预计投资规划。

　　宁德时回应称，报告期内，公司业务持续快速发展，产能建设、运营资金等对货币资金需求较高。前次募集资金已基本使用完毕，未使用部分占比相对较低。公司需要通过本次发行融资，顺利实施本次募投项目，进一步提升公司业务规模和盈利能力，不存在过度融资的情形。

　　具体来说，宁德时代的资金需求主要体现在两方面，一是产能扩张，二是研发投入，三是产业链投资。宁德时代在公告中举例称，从已公告的产能规划来看，2020年以来，公司的项目建设投资需求合计已达1100亿元。而作为一家定位于全球性的新能源创新科技公司，持续推进动力电池材料体系、系统结构、极限制造、商业模式等方面的创新也是十分必要的，这同样需要巨大的资金支持。

　　第二，关于宁德时代融资过剩的问题。

　　2018年，宁德时代进行了首次公开募资，募资规模不超过56.5亿元；2020年7月，宁德时代再度发起196.15亿元的募资，距离最新的募资仅仅间隔了11个月，且募集资金并未使用完毕，而这也是引起市场和监管层广泛质疑的焦点。

　　对此，宁德时代在回复深交所问询函的公告中提及，截至今年9月30日，公司2018年首次公开发行股票募集资金已使用完毕，公司2020年非公开发行股票募集资金已使用金额占募资净额比例为79.38%，未使用部分占比较低。同时，本次发行决议距离前次募集资金到位日已超过6个月，符合监管层对于融资间隔时间的要求。

　　宁德时代在公告中指出，本次募投项目投总额为692.53亿元，其中拟使用募集资金582.00亿元，仍有110.53亿元，占投资总额的15.96%。本次募投项目募集资金不足部分均由公司自筹解决，公司将通过自有资金、经营积累和银行借款等方式解决本次募投项目资金缺口，确保相关资金按计划投入。

　　第三，宁德时代在近期再度上调了出货量指引。

　　市场消息称，预计明年电池出货量可能达到350GW。这已经是宁德时代今年以来第三次上调预期。机构称，宁德时代电池出货量持续上修从侧面反映出全球新能源车旺盛的需求以及产业链的高景气，维持2021年全球新能源车销量600-650万辆，2022年850-900万辆的销量预期，不排除进一步上修的可能性。

　　随着宁德时代大涨，唱多的声音又多起来。在尺度APP的宁德时代股东群，有投资者称，宁德时代利好不断，真正的目标不只是茅台，目前阶段性的比较快慢不是很好比，一则是行业不同；二则体系不同，三则是目前价格不同，四则是比较基准的几个围度不同。