随着俄乌冲突影响逐渐褪去、大宗商品价格回落，美联储3月加息25基点正式生效，市场已经准备好4月CPI较3月显著回落。然而，数据却狠狠地打了投资者的脸，通胀问题比市场及美联储预期的更加严峻。

　　当地时间周三，美国劳工统计局发布报告，4月份消费者价格指数(CPI)较去年同比增长8.3%，高于预期的8.1%，3月为8.5%；核心CPI为6.2%，超预期的6%，环比上涨0.6%，涨幅较3月扩大0.3个百分点。

　　尽管CPI数据终结了自2021年8月以来的连续上涨势头，预示美国40年来最猛烈的通胀冲击正接近或已经达到顶峰。

　　然而，这一降幅并不如投资者预期的那样明显，这意味着当前美联储或需要更激进地加息来给经济降温。市场普遍共识美联储6月继续加息50基点，甚至不排除一次加息75基点的可能。

　　美国总统拜登声明称，虽然美国年度通胀在4月有所放缓令人振奋，但事实是通胀仍“高得令人无法接受”，降低通货膨胀是首要经济任务。

　　美股全线下跌，欧股全线收涨

　　受CPI数据影响，美股周三低开低走，标普跌超1.6%，纳指重挫逾3%。

　　数据显示，截至收盘，道琼斯指数跌1.02%报31834.11点，标普500指数跌1.65%报3935.18点，纳斯达克指数跌3.18%报11364.24点。

　　美股大型科技股全线走低，苹果跌5.18%，亚马逊跌3.2%，奈飞跌6.35%，谷歌跌0.69%，Meta跌4.51%，微软跌3.32%。沙特阿美重新超越苹果成全球市值第一公司。

　　热门中概股多数下跌，趣头条跌17.24%，青客跌16.39%，百济神州跌15.71%，爱奇艺跌11.92%，拼多多跌4.84%，京东跌3.52%，阿里巴巴跌3.27%。涨幅方面，博实乐涨7.69%，格林酒店涨6.37%。新能源汽车股涨跌不一，蔚来汽车跌5.43%，小鹏汽车跌2.37%，理想汽车涨2.34%。

　　分析人士称，通胀居高不下加剧市场担忧，美国4月CPI同比上涨8.3%超预期，强化了美联储继续激进加息的市场预期。

　　欧股全线收涨，德国DAX30指数涨2.17%，英国富时100指数涨1.44%，法国CAC40指数涨2.50%，欧洲STOXX50指数涨2.62%，意大利富时MIB指数涨2.84%。

　　“我们已经制定了一个计划，在上次会议上是升息50个基点，并以此为未来的会议做准备，”圣路易斯联邦储备银行行长James Bullard周三在接受Yahoo！Finance采访时说。“我认为这是目前一个很好的基准。”当被问及是否有必要上调75个基点时，Bullard说这不是他的基本情境。

　　根据联邦基金期货市场的定价，投资者似乎同意加息75个基点的可能性不大。但交易员确实增加了对美联储将在9月再次加息0.5个百分点的押注——6月和7月先有同样幅度的加息——此前劳工部的一份报告显示，4月份不包括食品和能源的消费者价格涨幅超过预期。

　　梅斯特讲话同日，周二稍早美联储“三把手”、任内永久拥有FOMC投票权的纽约联储主席威廉姆斯则是在表态中体现了对美联储软着陆的信心。

　　威廉姆斯称，降低通胀是美联储现在的主要使命，预计美国经济会继续强劲。他承认，美联储既要遏制高通胀又不能让收紧货币伤害经济是困难的，但又说，那并非“无法克服”的困难。

　　威廉姆斯说，迅速撤除宽松让有美联储一点空间未来几次会议加息50个基点，还指出同时会缩表。他认为，美联储由货币宽松转变为限制性的货币政策不会导致美国经济衰退。

　　“货币政策今天的挑战显然是，既要降低通胀又要保持经济强劲。我有信心，我们有适合的工具达成目标。”

　　威廉姆斯预计，美国核心通胀率今年会接近4%、明年回落到2.5%，且不会导致美国失业率和经济增长明显恶化。他解释为何这样预测时说

　　“在那些我们发现失衡最严重且有过热迹象的领域，比如耐用品和房产，我们的货币政策工具是特别有力的。利率提高会将这些对利率敏感行业的需求降到更符合供应的水平。这也会让劳动力市场降温，减少空缺职位和可供应劳动力之间的失衡。”

　　同在本周二，里士满联储主席巴尔金也预计，美联储让通胀可控的行动不会引发上世纪80年代沃尔克领导美联储时的那种经济衰退。他说，目前美联储的政策利率为83个基点，还远未达到限制经济增长的水平。联储会将利率升至中性水平，然后判断要不要应经济需要升得更高。

　　也在周二，任内拥有FOMC长期投票权的美联储理事沃勒称，现在是时候加息，因为美国经济可以承受。他承诺，美联储不会让上世纪70年代通胀爆表失控的错误重演。

　　“我们知道20世纪70年代美联储在通胀问题上没有认真对待就业发生了什么，我们不会让那重演。”

　　不过，沃勒认为，目前美联储决策者还不需要像前美联储主席沃尔克打压70年代高通胀那样激进。他说：“现在不是（需要）沃尔克那种震慑行动的时刻。”

　　美联储上周将利率提高了半个百分点，主席鲍威尔暗示，在接下来的两次政策制定会议上也将采取同样的措施，同时反对采取更大的举措。

　　Bullard说，通胀报告显示，物价压力比许多人想像的更广泛、更持久。亚特兰大联储行行长Raphael Bostic在佛罗里达州杰克逊维尔的另一场活动中表示，如果通胀继续保持目前的高速度，他将支持采取更多行动。

　　不过，美联储观察人士表示，4月份的CPI数据并非美联储所乐见，有关采取更积极措施的言论可能开始转变，特别是如果5月份的通胀也很炽热的话。该数据将于6月10日发布，在6月14-15日的联邦公开市场委员会会议之前。

　　Piper Sandler&Co．全球政策研究主管Roberto Perli在给客户的报告中写道，现在判断美联储将在6月做什么还为时过早，因为会议前几天还有另一份CPI报告。

　　上周三的新闻发布会上，鲍威尔表示，遏制通胀是美联储的首要任务，美联储将不遗余力降低通胀，同时他表达了对美联储的信心，认为可以在不引发经济衰退的情况下抑制通胀。他说“没有迹象暗示美国接近经济衰退或者对衰退不堪一击”，还说“我认为我们有很好的机会实现软着陆”。

　　不过，上周五华尔街见闻文章提到，威廉姆斯的前任、前纽约联储主席杜德利、曾任里士满联储主席的莱克以及曾任费城联储主席的普洛瑟都预计，美联储行动迟了，美国经济衰退的可能性很大。当美联储在2020年宣布不会采取行动遏制通胀时，就已经为当前的局面埋下了祸患。

　　上周五，今年1月刚卸任美联储副主席的克拉里达还表示，美联储本应从去年9月就开始抑制通胀，由于没有及时出手，美联储目前可能面临的局面是，以经济衰退为代价来控制物价。

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