3月11日，机构对股市、大宗商品、外汇以及央行政策前景观点汇总：



机构分析：石油巨头退出俄罗斯将损害能源转型；
自俄罗斯在乌克兰开展军事行动以来，欧美石油巨头纷纷“自我制裁”，并宣布退出在俄罗斯的业务。石油巨头集体从俄罗斯撤资标志着一个时代的结束。此举可能对欧美巨头的战略产生重大影响，并可能减缓油气行业的能源转型步伐。它们的举动可能令俄罗斯国有石油公司获得更大的权力，因这些资产极有可能卖回给Gazprom和Rosneft等国有生产商。随着大型油气企业将碳密集型资产转移给国有石油公司，监测工作可能变得更加困难，该行业的碳减排也将变得更加困难

国际金融协会：俄罗斯今年GDP料将下滑15%；
国际金融协会（IIF）预计俄罗斯经济在2022年将萎缩约15%，而商品价格的上涨将成为整个新兴市场的助力和阻力。IIF认为，“局势的进一步升级可能会带来更多对俄罗斯能源的抵制，这将极大地损害俄罗斯进口商品和服务的能力，加深经济衰退”。预计经济萎缩的程度将是全球金融危机期间俄罗斯经济衰退的两倍。报告称，鉴于俄罗斯的经济规模相对较小，而且本身采取了与全球金融市场隔离的行动，预计不会广泛蔓延到新兴市场。“我们反而认为东西欧将因其对俄罗斯的出口敞口而受到冲击，这一点市场才刚刚开始反映”

西太平洋银行：美国10年期国债收益率未来几周可能触及2.25％；
西太平洋银行驻悉尼固定收益研究主管DamienMcColough表示，随着FOMC下周启动加息周期，基准10年期美国国债收益率未来几周可能继续上升。McColough说，几乎没有什么可以阻止收益率的上升，不过乌克兰军事行动的意外升级可能意味着避险需求变得足够强大，足以压倒通胀担忧一个较小的风险是市场认为FOMC过于激进，从而降低未来的增长预期。他表示，2024年的远期联邦基金利率预期已经有所下滑，但成为主导性主题的可能性很低

IMF下调全球经济增长预期；
IMF总裁格奥尔基耶娃称，由于俄乌冲突，全球贸易明显萎缩，预计全球经济增长预测将下调；
她还表示，如果不能迅速结束紧张局势，可能会破坏多边协议，导致更多地依赖双边和区域安排；
他补充称，尽管预计全球经济预测将被下调，但仍然看到一些积极的增长

荷兰银行：对金价的最新预测是，2022年底和2023年底的金价为2000美元/盎司

国投安信期货研报：时间差造成当前供需矛盾较为极端，原油价格强势难改；
①目前仍处地缘预期主导的极端波动行情之中，若俄罗斯供应受阻持续，短期内主要寄希望于欧佩克+主动减产国加速增产，预计为200万桶/日，中期伊朗产量释放后可进一步弥补约150万桶/日，俄罗斯出口受阻量以及相关国家的增产时间是决定后期行情波动节奏的关键。
②如果按俄罗斯300万桶/日以内的油品出口持续受阻的假设进行分析，伊朗产量释放及欧佩克主动减产国加快增产将逐步弥补缺口，但时间差造成当前供需矛盾较为极端，价格强势难改
 
美国银行：俄乌战争冲击欧洲货币的流动性；
美国银行策略师周四在报告中表示，发生在乌克兰的战争正在影响欧洲货币即期和期权市场的流动性。 “G10外汇即期流动性的恶化与价格走势非常吻合，”策略师Howard Du和Michalis Rousakis表示 “在欧洲货币中，我们发现，斯堪的纳维亚货币、欧元的流动性恶化最严重，英镑也有一定程度的恶化，而瑞士法郎流动性改善凸显其避险地位。他们表示 他们发现欧元波动率流动性可能处于疫情冲击以来的最低水平 “鉴于欧元一直是G10期权市场上最稳定，流动性最强的货币，我们预计其当前的波动性和流动性不足状况不会在中期内延续。俄罗斯与乌克兰的冲突需要取得实质性进展，欧洲货币的波动率流动性才会开始回归正常”

分析师William Horobin表示，欧洲央行行长拉加德此前表示，今天不是作出加快正常化步伐的合适时机，尽管部分投资者对此有不同的解读。拉加德强调的是“增加更多选项”，以便欧洲央行能够灵活应对。她指出资产购买计划竞净资产购买结束是“有条件的”，并且补充道，“我们现在没有在加速正常化步伐”

分析师Brad Bechtel：各国央行正不得不专注于通胀任务，它们将不断上升的压力视为一个真正的问题。金融体系中还有大量的刺激措施，所以欧洲央行今天给出的信号很明显。即使“军事行动”迅速结束，欧洲央行也将在未来几个月里与通胀飙升作斗争，而这是恰当的立场

 

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