斑马投诉报道:花旗全球市场表示,美国国债收益率将上升,有办法筛选出可能通过做空人民币推低收益率的主要风险因素之一。
这家美国经纪公司建议其客户持有更高的美国利率,并使用期权押注人民币的任何走强。原因是中国经济增长放缓会拖累美国国债收益率,导致美元对人民币升值。
花旗集团(Citigroup)驻纽约策略师Jabaz Mathai在一份客户报告中写道:“尽管最近的形势不确定,但我们对更广泛的宏观形势的信念支持了美国10年期政府债券的更高收益率。”“由于中国的弱势是利率的宏观风险,我们通过在美元/离岸人民币价格之外卖出短期看跌期权来降低溢价。”
花旗集团希望通过美元/离岸人民币期权对冲看空美国国债的风险
Mathai表示,未来几周美国国债的未来很难预测,但从长期来看,随着经济增长的反弹和美联储的收缩,基准10年期国债的收益率将在2021年底攀升至2%。
花旗集团提议通过购买一种称为10年期互换利率的付款人利差结构来建立美国国债的空头头寸,期限为6个月,目标是将利率提高25至50个基点。投资者还应该卖出触及6.40美元/离岸人民币的三个月看跌期权。
周一,10年期美国国债收益率为1.27%,离岸人民币兑美元汇率为6.4958。