在外汇在线交易行业中，PAMM账户、LAMM账户以及MAM账户，这三种账户是代客理财账户即基金经理管理账户，投资者和帐户基金经理按照约定比例分配利润，也就是说账户管理者的收入是来自于账户的表现。其他类型的金融资产很少在这类账户中进行交易，但其实从技术上来说，交易者可以在这类账户上交易任何一种金融工具。本文将介绍一下这三种账户的概念以及区别。

PAMM

PAMM账户，即百分比分配管理模式( Percentage AllocationManagement Module，又或percent allocation money management– 维基百科)。顾名思义，指的是由投资经理（账户经理）代表其客户进行账户管理服务的一种方法，且交易及相关盈利/亏损、利息及佣金均会依比例分配，账户经理也会按照与投资者约定的比例来从中抽取相应的报酬。一些投资者因为时间以及不会操作等原因，就会选择开设PAMM账户，让专业的交易员来代其打理账户。此外，不同账户采用一致交易策略和杠杆比率的资金管理者一般会使用PAMM账户。当然，并不是每个经纪商都会提供PAMM账户。

整个账户由PAMMTrader(PAMM交易者)和PAMM investors(PAMM投资者)组成，且在没有PAMM investors(PAMM投资者)的情况下，账户依然可以运转。PAMM账号中PAMM Trader(PAMM交易者)和PAMM investors(PAMM投资者)共同承担账号内资金风险，大部分平台的PAMM只有在盈利的情况下，才付给PAMM Trader(PAMM交易者)Performance fee(回报/管理薪酬)。

LAMM

LAMM账户的工作方式则略微不同，与PAMM相对。

LAMM账户，即批组（手数）分配管理模式(LAMM，Lot Allocation Management Module)，如果说PAMM是以百分比来分配交易的部分，LAMM则是以交易“手数”为单位。账户将透过一个管理接口，每个账户均被视为一个独立个体，LAMM名下的账户是只读账户，客户不可以自行交易。由于资金经理对每一个客户的账户进行单独管理, 因此不同顾客的保证金、损益以及一些其他费用会有差异。

一般来说，不同账户使用不同交易策略或不同杠杆比率的资金管理者会使用LAMM。不过现在LAMM账户已经很少被使用，现在比较多的一种说法是由于LAMM对经纪商、流动性供应商以及MetaTrader服务器造成的负担非常大。

MAM

MAM，也就是多账户管理系统（Multi Account Manager），账户相当于一个主账户，下面有若干个跟随账户，他们之间是相互独立的，可以看作是一种跟单形式（见Note）。投资者只需输入交易总手数，系统便会按照投资者选择的分配方式来执行交易，把交易手数自动分配给不同的个人投资者。账户管理者通过单一交易账户，便可快捷、有效和准确地为多个投资者进行交易。

MAM一般有4种下单方式，分别按照每笔定单等同于总交易量、相等份额，、净值比率、可用保证金比率。MAM账户适合具有高风险承受能力和市场理解水平的投资者。

总的来说，简单理解就是PAMM账户是把大家的钱集中起来作为一个账户由基金经理进行操作，LAMM是指基金经理在统一界面对不同客户账户进行不同的操作，MAM账户则是基金经理操作主账户，其他账户跟随。

Note：MAM与跟单系统的区别

两者之间的原理其实非常相似，但在一些方面两者还是存在着区别。

如MAM的子账户的交易方向与其主账户是一致的，也就是主账户盈利时，子账户也会跟着盈利。而在跟单系统下，跟随者可以选择正向跟单或反向跟单，并不会受限制。且MAM的投资方式是系统按照投资者所选择的分配方式来执行交易，再把交易手数自动分配给不同的额个人投资者；而在跟单模式下，子账户的投资者是作为跟随者来进行下单，而不是被分配订单。

另外，对于多账户管理系统来说，资金的分配是按照比例来的，且主账户中的资金总额应永远等于子账户的资金总和，而跟单系统中则没有此类限制。

三类账户对比

经监管机构鉴定，无执照的个人一般会承诺非常高的回报率来作为销售策略吸引客户。因此，美国，英国，澳大利亚和欧洲的监管机构对PAMM账户资金经理规定了服务限制，如杠杆倍数以及账户经理和客户必须具备充足的金融市场知识。因此，对管理账户感兴趣的投资者应该特别谨慎，应该在进行合作前对对方进行广泛的调差。

斑马投诉温馨提示：投资有风险，交易需谨慎！