-- มีการคาดการณ์อย่างกว้างขวางว่าธนาคารกลางญี่ปุ่นจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับติดลบในวันนี้ ท่ามกลางสัญญาณอย่างต่อเนื่องจากเจ้าหน้าที่ธนาคารกลางว่าพวกเขาไม่รีบเร่งที่จะกระชับนโยบาย

แต่สัญญาณใด ๆ จากธนาคารกลางว่าเมื่อใดที่ธนาคารกลางวางแผนที่จะเริ่มเปลี่ยนทิศทางจากนโยบายการเงินที่ผ่อนคลายเป็นพิเศษจะถูกจับตามองอย่างใกล้ชิด โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางความคาดหวังที่เพิ่มขึ้นว่าปี 2024 จะเป็นปีที่ BOJ ยุติระบอบการควบคุมเส้นอัตราผลตอบแทน (YCC)

คาดว่าจะอยู่ที่ประมาณติดลบ 0.1% ในขณะที่เป้าหมายสำหรับพันธบัตรหลักอย่าง คาดว่าจะยังคงอยู่ที่ 0%

BOJ ได้ขยายขอบเขตที่อนุญาตให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีผันผวนสามครั้งในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ถือเป็นการเคลื่อนไหวครั้งแรกในการกระชับนโยบายนับตั้งแต่เริ่มมาตรการ YCC ในปี 2016

ในขณะที่นาย คาซูโอะ อูเอดะ ผู้ว่าการ BOJ ได้ส่งสัญญาณการยุตินโยบาย YCC ในที่สุดตอนปี 2024 เขายังกล่าวเมื่อเร็ว ๆ นี้ว่านโยบายจะยังคงผ่อนคลายในระยะสั้นตอนนี้ โดยอ้างถึงความจำเป็นที่ต้องการสนับสนุนเศรษฐกิจญี่ปุ่นให้มากขึ้น

อูเอดะยังได้ส่งสัญญาณถึงช่วงท้ายของปีนี้ที่ "ท้าทาย" ของธนาคารกลาง ซึ่งก่อให้เกิดการเดิมพัน string of hawkish กับเงินเยนหลายครั้ง ก่อนที่เจ้าหน้าที่ธนาคารจะกล่าวว่านโยบายจะยังคงผ่อนคลายต่อไปในขณะนี้

“นักลงทุนในตลาดกำลังรอความชัดเจนเพิ่มเติมในการประชุมที่กำลังจะมีขึ้นว่าความคิดเห็นดังกล่าวนั้นเข้าใจผิดหรือไม่ สำหรับตอนนี้ ความคาดหวังของตลาดในวงกว้างคือการที่ธนาคารกลางญี่ปุ่นยกเลิกอัตราดอกเบี้ยติดลบในช่วงไตรมาสที่สองของปี 2024 เท่านั้น” จากบันทึกของนักวิเคราะห์ IG

การประชุมในวันนี้ ซึ่งเป็นการประชุมธนาคารกลางครั้งใหญ่ครั้งสุดท้ายในปีนี้ คาดว่าจะเปิดเผยแนวทางเพิ่มเติมเกี่ยวกับแผนการยุตินโยบาย YCC โดยเฉพาะอย่างยิ่งท่ามกลางแรงกดดันที่เพิ่มขึ้นต่อ BOJ ให้พิจารณาการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว

BOJ ถือว่าผิดปกติในกลุ่มธนาคารกลางหลัก ๆ ของปีนี้ ซึ่งส่วนใหญ่ขึ้นอัตราดอกเบี้ยและกำหนดนโยบายที่เข้มงวดมากขึ้นเมื่อเผชิญกับอัตราเงินเฟ้อที่สูงขึ้น และธนาคารกลางอื่น ๆ โดยเฉพาะธนาคารกลางสหรัฐ กำลังเตรียมเริ่มผ่อนปรนนโยบายในปี 2024 ท่ามกลางการชะลอตัวของเศรษฐกิจโลก

เกินเป้าหมายประจำปีที่ 2% ของ BOJ อย่างต่อเนื่องเป็นเวลาเกือบสองปีติดต่อกัน ในขณะที่อัตราผลตอบแทน ยังได้ทดสอบขีดจำกัดที่ 1% ในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา

อย่างไรก็ตาม ความอ่อนแอในเศรษฐกิจญี่ปุ่นอาจทำให้ BOJ คงท่าทีเชิง dovish ไว้ในขณะนี้ ข้อมูลล่าสุดแสดงให้เห็นว่าเศรษฐกิจของญี่ปุ่นหดตัวมากกว่าที่คาดการณ์ไว้ในตอนแรกในไตรมาสที่สาม จากผลกระทบด้านการท่องเที่ยวในช่วงสั้น ๆ

อัตราเงินเฟ้อที่สูง การเติบโตของค่าจ้างที่ล้าหลัง และเงินเยนที่อ่อนค่า ส่งผลกระทบอย่างมากต่อการใช้จ่ายของผู้บริโภค ซึ่งทำให้ ของประเทศหดตัว 2.9% ต่อปีในไตรมาสนี้