过去一年，由疫苗接种推广和经济重启推动的能源需求复苏，帮助原油上涨超过50%，成为表现最好的大宗商品品种之一。回顾全年走势，油价整体呈现震荡上扬，两波短期修正分别出现在7月初和11月初，分别对应“德尔塔”毒株和“奥密克戎”毒株引发的新一轮疫情反弹以及多国政府抛售战略储备的消息。对于明年油价走势，高盛两周前给出了100美元的目标价。

　　周四（12月30日）亚市盘初，美油现报76.58美元/桶；油价周三延续涨势，创一个月新高至77.37美元/桶，美股年内70次创新高提振油价，EIA数据显示上周美国原油和成品油库存均下降，盖过了对新冠病例增加可能拉低需求的担忧，投资者对奥密克戎毒株的担忧正在缓解，因预计实施进一步防疫限制的可能性下降。

　　影响油价利多因素

　　【美国原油库存下降提振油价】

　　美国能源信息署(EIA)周三公布的数据显示，上周美国原油库存、汽油和馏分油库存均下降，石油产量升至2020年5月以来的最高水平。

　　上周原油库存减少360万桶，至4.2亿桶，汽油库存减少150万桶，至2.2266亿桶，EIA数据显示，包括柴油和取暖油在内的馏分油库存减少170万桶，至1.2243亿桶，预估为增加20万桶。

　　数据显示，石油产量升至1180万桶/日，为2020年5月以来的最高水平，俄克拉荷马州库欣的原油库存上周增加110万桶。

　　炼厂炼油量下降11.5万桶/日，产能利用率上升0.1个百分点。上周美国原油净进口量增加51.5万桶/日。

　　Again Capital LLC合伙人John Kilduff表示，库存全线下降，起到了支撑作用，国内产量继续提高，这是积极的。

　　Tortoise的投资组合经理Rob Thummel表示，“与石油需求相关的消费者行为没有因为对奥密克戎的担忧而受到任何影响，汽油，馏分油和原油库存下降被市场解读为“看涨石油的信号”。

　　【标普500指数今年第70次创下收盘纪录新高】

　　美国股市收高，市场交投清淡，科技股跌势减弱，投资者预期经济复苏可以经受住新冠病例激增的冲击。标普500指数今年以来第70次创下收盘纪录新高，标普500指数收盘上涨0.1%，报4793.06点，道琼斯工业平均指数也收在历史新高，罗素2000指数反弹。纳斯达克100指数抹去盘中跌幅。

　　全球单日新增新冠病例连续第二天超过100万例，不过奥密克戎变异株的担忧正在缓解，越来越多的证据显示快速传播的奥密克戎变异株病例的症状较轻。

　　Miller Tabak+Co.的首席市场策略师Matt Maley称，今年最后一周交易相对平静，清淡的市场可以在一瞬间发生变化，因此投资者也希望保持灵活。

　　Allspring Global Investments的高级投资组合经理Margie Patel表示，“我认为经济会非常强劲，美联储仍将继续保持低利率政策，”“而且我认为股市上涨空间很可能会超乎意料，在今年极佳表现之后，来年表现也将非常、非常好。”

　　【高盛预计美国原油价格2022年将走高】

　　高盛能源研究主管Damien Courvalin表示，原油价格将从当前水平走高，以刺激供应反应。

　　美国页岩油产量上升，但供应落后于需求增长，“这在2022年需要改变”，全球天然气市场核心风险在欧洲，价格飙涨尚未真正解决这里的供应问题。

　　欧洲处于“关键时刻”，库存处于历史低位，如果第一季度天气转冷，欧洲面临天然气耗尽的风险，近期风险是上行，欧洲2022年冬天也面临同样的风险，如果2022年初没有寒潮，美国的天然气将略有下跌，但多数下跌已经在过去一个月发生。

　　【沙特国王称OPEC+协议对石油市场稳定“至关重要”】

　　沙特阿拉伯国王萨勒曼周三表示，OPEC+生产协议对石油市场稳定“至关重要”，并强调产油国需要遵守该协议。

　　萨勒曼在国家最高咨询组织舒拉议会(Shura Council)发表的年度讲话中说，市场稳定和平衡是沙特能源政策的一个支柱，沙特为保持备用产能所做的努力已被证明对保障能源供应安全非常重要。国家媒体刊载了他的讲话。沙特是世界上最大的石油出口国。

　　萨勒曼说：“沙特王国...确认其渴望延续OPEC+协议，因为该协议在石油市场稳定方面起着至关重要的作用，并且强调所有参与国遵守该协议的重要性。”

　　【地缘局势紧张拜登和普京将就乌克兰等问题通话】

　　在美国及其盟友对俄罗斯陈兵俄乌边境发出警告之际，美国总统拜登计划周四与俄罗斯总统普京通电话。

　　美国国家安全委员会发言人Emily Horne发布声明称，两国领导人将“讨论一系列主题，包括与俄罗斯进行外交接触等”。?

　　在12月7日与普京的电话会议中，拜登重申了对乌克兰主权和领土完整的承诺，并警告称俄罗斯发动侵略将受到空前的经济惩罚。美国此前告诉欧洲盟友，俄罗斯自11月以来在乌克兰附近的大规模军事集结可能是为最早下个月的入侵做准备。拜登政府一位高级官员表示，美国对俄罗斯军队集结仍然深感担忧，如果俄罗斯入侵乌克兰，美国准备好为乌克兰提供更多援助。

　　俄罗斯否认计划采取军事行动，但警告北约不要在乌克兰部署进攻性武器，称这是俄罗斯的“红线”。

　　上述美国官员表示，周四的电话会议是俄罗斯方面主动提议的，只有俄乌边境紧张局势缓和，对话才可能成功，但拜登还是接受了克里姆林宫方面的电话邀约，因为拜登认为需进行首脑级别的外交活动，而且局势也要求两国总统进行对话。

　　影响油价利空因素

　　【德尔塔和奥密克戎毒株对全球疫情造成“双重威胁”】

　　12月29日，世界卫生组织总干事谭德塞在新闻发布会上表示，目前，德尔塔变异株和奥密克戎变异株造成了“双重威胁”，使全球新冠肺炎病例数创下纪录，并再次导致了住院和死亡人数激增。

　　谭德塞称，奥密克戎变异株的传播性更强，它与德尔塔变异株同时传播，导致出现“海啸般”的新冠肺炎确诊病例，他对此表示高度关注。

　　【美疾控中心预测未来一个月内全美或有超4.4万人死于新冠肺炎】

　　据美国有线电视新闻网（CNN）报道，美国疾病控制与预防中心（CDC）当地时间12月29日发布的一份综合预测报告显示，在未来四周内，美国或将有超过4.4万人死于新冠肺炎。到2022年1月22日，全美死亡人数将上升至86.6万人。相比之下，美国每年因流感死亡的人数通常在1.2万至5.2万人之间。

　　这一预测意味着，美国平均每天将有1800人死于新冠肺炎，高于目前的平均日增死亡人数。根据约翰斯·霍普金斯大学（JHU）的数据，目前美国平均每天有1523人死于新冠肺炎。

　　根据预测，住院人数也将出现上涨，到2022年1月21日，美国将增加11400人至28800人因新冠肺炎住院治疗。根据美国卫生与公众服务部（HHS）的数据，截至12月28日，美国有76779人因确诊新冠肺炎住院。

　　总体来看，美股再创新高、美国原油库存下降都为油价上涨提供动力；尽管新增新冠确诊病例增加，但市场预计防疫限制措施不会进一步收紧，利好油价；加之美俄地缘局势紧张，油价短期维持多头基调，日内关注地缘局势的进展。

　　不少机构对明年原油走势持乐观态度。美银商品部门负责人布兰奇(Francisco Blanch)预计明年油价将达到每桶85美元，他表示，虽然奥密克戎毒株可能会让经济复苏偏离一点轨道，但美国不打算恢复以前的措施(包括居家及旅行限制令等)，该变种的治疗方法有望在未来两个月内推出。

　　受疫情影响，明年初市场基本面将从供应不足转向供应过剩。为了防止熊市的回归，OPEC+可以考虑暂时放弃继续增加石油产量的计划来解决问题，至少目前是这样。然而，这样做的风险是市场份额被竞争对手夺走，产油国内部也可能因此陷入分裂。乐观情况下，随着春季的临近，如果有关病毒和疫苗研究获得突破，进而缓解能源需求端面临的冲击，接下来全球复苏可化解潜在的供应上升风险

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