欧洲天然气期货价格在过去一个月里上涨了一倍多，交易员们押注这场前所未有的能源危机将持续到2023年初。这意味着，即使在炎热的夏季，天然气价格仍然会很昂贵；本周拍卖的夏季电价已经超过了每兆瓦时100欧元，创下历史新高。

　　欧洲目前面临的能源危机是由许多因素造成的，包括来自俄罗斯天然气供应量的减少、法国停运多座核电站等，发电量的减少叠加近期的严寒天气导致欧洲电价飙升。更严重的是，目前来看，这场能源危机还没有缓解的迹象。德国表示北溪2号管道在2022年上半年将无法获批，这可能会导致欧洲在本该补充天然气库存的时候无法获得供应。

　　天然气、电力价格的飙涨，令欧洲频频陷入能源危机。当地时间周二，天然气价格单日飙涨超20%，再度创出历史新高。另外，欧洲电价也处于疯涨状态，多国电价已刷新历史新高。当地分析机构预警称，欧洲天然气价格年内最高涨幅729%，电价暴涨500%，如果涨价势头继续，最坏的情况可能引发“市场危机”。

　　“能源危机，正导致乌克兰走向‘经济毁灭’”，这是乌克兰前总理尤利娅·季莫申科对当前欧洲能源危机的最新表态。

　　如其所言，欧洲再度上演了能源危机，危险级别远超今年9月。首先是，欧洲的天然气市场。当地时间周二，TTF基准荷兰天然气期货单日飙涨超20%，直接刷新了历史新高，一度涨至182欧元/兆瓦时，而在此前的7周时间内，欧洲大陆和英国的天然气期货已经走出了7连涨的惊人涨势，近一年的累计涨幅已超过729%。

　　欧洲能源危机的另一方面是，电价也正在持续上涨，并不断刷新历史高点。12月21日，德国cal-2022基荷电力价格当天上涨了25%，收于315欧元/兆瓦时，相比12月初已经翻倍，自年初以来，累计涨幅已超过500%。截止目前，欧洲大部分国家的电力均价都已超过300欧元/兆瓦时。

　　当地分析机构预警称，欧洲天然气价格今年飙升729%，电价暴涨500%，如果涨价势头继续，最坏的情况可能引发“市场危机”。

　　甚至有大宗商品交易商警告称，如果欧洲的冬天寒冷，欧洲各国可能会陷入轮流停电的窘急。

　　天然气、电力作为最重要的两项能源，一旦价格持续飙升，将使得下游工业、制造业面临严重亏损，甚至迫使部分工业巨头减产、停产，或将威胁到欧洲经济复苏。

　　面对高昂的能源成本，欧洲的金属、化肥等行业率先受到冲击。其中，铝冶炼商是最耗能源的领域，迫于成本压力，已经有巨头开始减产。据当地媒体报道，欧洲最大的铝冶炼商——敦刻尔克铝业公司在过去2周已经限制了产量。

　　当地的工会代表透露，受电力价格飙升的影响，自11月初以来，敦刻尔克铝业已损失了约2000万欧元（2260万美元），已经迫使该企业减产约3%，如果电价维持在极高水平，不排除进一步限制产能的可能性。

　　另外，德国铝业巨头Trimet Aluminium公司旗下的3家铝冶炼厂中Voerde（年产能9.5万吨）、Hamburg（年产能13万吨）两家冶炼厂也降低了产能，预计减产近30%，涉及约7万吨的年产能。

　　据估计，发生减产的2家铝冶炼厂的现货原材料和能源成本为每吨3800美元，无法盈利。目前LME期铝报价仅2800美元/公吨附近。

　　其实，今年以来，欧洲地区对铝的需求旺盛，铝价也一路走高，年内涨幅已超过43%。但电力价格的不断上涨，令当地的铝冶炼商进退两难，按照法国一个月的基本负荷价格，生产一吨铝所需的电力成本已高达1.1万美元，几乎已无利可图，甚至存在亏损的可能。

　　更严重的情况是，食品、工业、炼油等行业也深受能源价格的影响，导致相关行业的终端消费品价格上涨，或将进一步加剧欧洲的通货膨胀。

　　挪威咨询公司Rystad Energy高级分析师Kaushal Ramesh表示，期货价格的上涨“意味着又一年的波动和持续的高价格环境”。此外，俄罗斯与乌克兰之间的地缘政治紧张局势也令交易员感到不安。

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