悄悄地去，悄悄地回。半年前的6月30日，原本以为滴滴在纽交所上市会有一场声势浩大的敲钟仪式，却没想到滴滴不仅没有提前发消息，没有对外庆祝，甚至连钟也没敲。

　　更没想到的是，滴滴上市时没敲的钟，却成了晚钟暮鼓。12月3日，滴滴出行官方微博发文称：“公司即日起启动在纽交所退市的工作，并启动在香港上市的准备工作。”

　　神速退市，未必是死路。滴滴的数据安全危机或可解除，但是，作为行业老大，滴滴的动态或将引发整个出行行业的大调整。

　　股价腰斩，机构“割肉”离场

　　招股书显示，2018年-2020年，滴滴净亏损分别为150亿元、97亿元和106亿元。滴滴创始人程维在内部信中写明，自2012年成立到2018年，滴滴累计亏损390亿元。也就是说，滴滴8年累计亏损达到593亿元。

　　不得不说，出色的融资能力，是滴滴得以持续经营的关键。据了解，从2012年成立至今，滴滴在一级市场融资23轮，累计融资金额超过226亿美元（约合1438亿元人民币），软银、Uber、腾讯、阿里巴巴、苹果、中投等都在股东之列。直至美股上市，滴滴募资到44亿美元，成为仅次于阿里的中概股历史第二大IPO。

　　然而上市以来，滴滴股价一直持续走低。截至今日（12月6日），滴滴美股盘后股价为6.67美元/股，总市值322亿美元。相较于14美元/股的发行价来算，滴滴出行的股价整体跌幅达52.35%，市值蒸发约350亿美元。想必一些后进场的投资者已被套牢。

　　今年7月，有外媒报道，软银集团（SoftBank）正在出售其所持网约车服务公司Uber约三分之一的股份，以弥补其对中国网约车服务公司滴滴出行（Didi）投资的损失。据不完全统计，软银先后投资滴滴共120亿美元，目前持股20.1%，为滴滴第一大股东。依照当前股价计算，软银所持滴滴股票价值已经跌至65亿美元，损失高达55亿美元。

　　尽管滴滴目前尚未披露大股东及高管的减持情况，但统计数据表明，机构持有者已经在大举减仓离场。

　　截至三季末，滴滴出行的机构持有者为117家，环比减少24.68%；机构持股数量为3686万股，环比减少63.69%；机构持股占比为3.06%，远低于刚上市时8.42%的持股比例。三季度共有128家机构减持滴滴，其中114家选择清仓；128家机构合计减持8172.47万股。

　　滴滴官网发布的投资者公告显示，这一程序分三步走：

　　第一步，启动香港上市工作；

　　第二步，滴滴ADS从纽约证券交易所摘牌；

　　第三步，ADS持有人（投资者）根据未来公布的方案将其ADS转换为滴滴在香港上市的股票。

　　也就是滴滴首先会先行登陆香港交易所再从纽交所摘牌。

　　这显然是保障其原有美股投资者的一种处置方案。

　　另据《21世纪经济报道》称，滴滴将于近期启动香港上市工作，最快明年一季度后期上市。

　　这其中极富戏剧性的一幕是，彼时滴滴也存在赴香港上市的可能性，其中一个案例是快手，彼时快手原来上市市场也是美国，但在政策环境发生变化后，主动选择了港交所。

　　而滴滴最终没有选择港交所，一个原因是港交所的审核更为严格，对于滴滴运营网约车是否满足当地市场牌照有明确要求。

　　今天滴滴发布赴港上市声明，至少已经完成了港交所的资质审核。

　　这半年的反复，不仅中国网约车市场风云突变，高德、美团、甚至曹操出行都趁机抢占市场，但最终得利者是高德的用户活跃率大增，成为这一轮风波的受益者。

　　但是对于中国整个互联网市场而言，迎来了一轮密集的监管风暴。

　　长期来看，这对于中国互联网市场形成更成熟和可预期的治理模式固然有益，但短期内造成了众多互联网公司在经营和营收上的震荡。

　　而伴随着这种国内监管层与中国企业之间的不同步势必影响目前在海外上市的中概股。

　　在滴滴宣布退市前一天，或者可以说几乎是同一时间，美国证监会(SEC)，在美国时间12月2日公布了新批准的规则，监管外国公司是否适合在美国上市，同时将不符合条件的上市公司除牌。

　　根据新规，如果PCAOB(上市公司会计监督委员会)连续三年未能对在美国上市的公司进行审计，SEC可以将该些公司除牌并禁止交易。

　　此外，SEC将监管美国上市公司，评估它们是否由任何外国政府控制或拥有。

　　SEC主席GaryGenser表示，新规则是“美国上市制度的基本要求”，同时强调SEC将以保障投资者为核心使命。

　　所以说，滴滴宣布退市很难说是主动退市还是被动退市。

　　华尔街日报对于滴滴的退市评论为：“此举将标志着美中金融脱钩升级。”

　　滴滴从创立到上市再到退市，这其间可以说一直在舆论风暴眼中成长，换个角度来看一切，它的创立是对旧有出行格局的一次洗牌，但在它飞速成长的过程中，一家新创的公司与巨大的社会责任诉求出现了不相配的一幕，这导致了一系列刑事案件和舆论追责。

　　而滴滴的平台化形态又被迅速卷进国与国之间的数据安全风暴。

　　而今天滴滴的上市、退市在时间节点上无疑成为中国互联网治理模式的一道分水岭。

　　中国互联网野蛮生长的时代结束了。

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