Pepperstone激石快讯|【本周展望】美联储加息变化持续发酵，非农报告将给预期带来大考！

　　美联储加息预期的变化继续推动着美股，尤其是美国科技股的上扬。最为明显的就是纳斯达克100指数。

　　NAS100自3月13日低点以来已上涨12.5%，虽然开始看起来超买，但势头明显强劲。收盘突破看涨旗形和12,893水平阻力提供了13,800的技术目标。价格处于牛市趋势并拥抱布林带上轨，回调包含在5天均线内。

　　从根本上说，如果资本继续流入美国国债并且收益率（名义收益率和实际收益率）都在走低，那么成长股和大型科技股应该会跑赢大市。

　　这一轮“利率预期”变动行情也可以用债券期货市场推导出的利率曲线来分析。下图是Pepperstone整理的利率远期曲线。

　　以当下的利率水平来看，利率曲线显示到2023年12月时，预期的政策变动是：

　　美联储-47bp

　　澳洲联储-17bp

　　欧洲央行+55bp

　　英国央行+32bp

　　也就是说年底美联储的利率水平是比现在低的。正是这一个预期促使黄金价格上升，纳斯达克等股指也上升。

　　【加息预期变化的第一重考验】

　　最近可能改变这一预期的事件是本周五公布的3月份美国就业报告。目前市场预期新增就业人口为23.8万人，薪资增速同比为4.3%，相较于2月份的4.6%有所下降。如果出现非农新增就业大于30万，且薪资增速大于4.5%情况，就业市场过热将摆上台面。

　　不管是投资者还是美联储都会面临要不要给就业市场降温；加息降温了就业市场，美国金融市场又该怎么办？

　　对于非美货币的多头而言，最好的情况就是美国非农就业数据疲软和投资者继续担心最近的银行业危机将减少美国的贷款。

　　【加息预期变化的第二重考验】

　　产油国此时开始粉墨登场了。在周一的会议之后，石油输出国组织及其盟国（OPEC+）的联合部长级监督委员会（JMMC）在一份声明中宣布，额外的自愿石油减产将达到166万桶/日。WTI原油周一开盘出现较大的看涨缺口，并且触及1月下旬以来的最高水平。一般而言，本周内原油会出现对于缺口的回踩，因为多头也无需担心错过了机会。WTI原油期货能否回踩缺口后突破82美元的阻力位是看点。

　　但是中长期能否持续还得看美国和欧洲有什么应对措施。况且这也只是上涨了一两天，能否持续形成如2020年下半年的走势也还是未知数。当然短期而言，可以考虑和原油相关的商品货币如加元走势。

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