不同于每逢周五有大事，这个周一也不平静。12月6日，中国人民银行发布消息称，为支持实体经济发展，促进综合融资成本稳中有降，决定于2021年12月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。

　　中国人民银行将继续实施稳健的货币政策，坚持稳字当头，不搞大水漫灌，兼顾内外平衡，保持流动性合理充裕，保持货币供应量和社会融资规模增速同名义经济增速基本匹配，加强跨周期调节，统筹做好今明两年宏观政策衔接，支持中小企业、绿色发展、科技创新，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

　　这是继上周五国务院总理李克强在会见国际货币基金组织格奥尔基耶娃时提出“适时降准”后，央行时隔仅三天就快速行动。降准消息落地后，银行间主要利率债收益率降幅快速扩大。

　　选择此时降准有着多方面的考量。综合来看，既有应对经济下行压力时货币政策跨周期调节的应有之义，也是为金融机构释放低成本长期资金，通过降低金融机构负债成本促进降低社会综合融资成本，维护金融稳定和实体经济信用扩张。

　　尽管对于此次全面降准，央行一再强调“稳健货币政策取向没有改变”，但在市场看来，近期货币政策有边际放松的迹象，这将对宽信用形成支撑，即将公布的11月信贷社融数据亦有望继续回升。

　　多位业内人士表示，此次降准及时且必要，是做好跨周期调节的应有之意。招联金融首席研究员董希淼表示，6日召开的中央政治局会议要求，稳健的货币政策要灵活适度，保持流动性合理充裕。央行在此时宣布全面降准，是非常必要和及时的，有助于稳定市场主体的信心和预期，促进实体经济稳步持续恢复，帮助企业走出困境、健康发展。

　　中国民生银行首席研究员温彬表示，选择在当前时点进行降准，体现了货币政策做好跨周期调节。降准可以释放长期流动性，引导金融机构加大对实体经济的支持力度，提升金融服务能力，在今年收官和明年开局之际，进行降准有助于缓解经济下行压力，平滑经济增长曲线，不仅有空间，而且有必要，这是做好跨周期调节的应有之意。

　　此次降准为全面降准。据中国人民银行有关负责人介绍，除已执行5%存款准备金率的部分县域法人金融机构外，对其他金融机构普遍下调存款准备金率0.5个百分点。同时考虑到参加普惠金融定向降准考核的大多数金融机构都达到了支农支小（含个体工商户）等考核标准，政策目标已实现，有关金融机构统一执行最优惠档存款准备金率，这样此次降准共计释放长期资金约1.2万亿元。该负责人还表示，此次降准降低金融机构资金成本每年约150亿元，通过金融机构传导可促进降低社会综合融资成本。

　　“这不仅直接降低了银行资金成本，而且有助于银行优化资金结构，提升资金配置能力，更好地服务实体经济。”温彬表示。

　　中国人民银行有关负责人表示，人民银行坚持正常货币政策，保持政策的连续性、稳定性、可持续性，不搞大水漫灌，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。温彬表示，未来，央行将继续实施稳健的货币政策，进一步提升货币政策的自主性、前瞻性和有效性，兼顾内外平衡，继续利用结构性和直达性政策工具，加大对中小企业、绿色发展、科技创新等重点领域和薄弱环节的支持力度，推动经济爬坡过坎，促进经济运行在合理区间。

　　值得注意的是，12月6日白天，A股市场表现已对降准预期有所体现。截至当日收盘，三大指数均收跌，但券商、银行、保险等大金融板块逆市走强，对应申万二级行业指数当日均有上涨。

　　机构表示，降准靴子落地将有利于A股市场风险偏好的提升。稳增长预期下，可更为积极地参与跨年行情，建议重点关注高景气和部分低估值板块。

　　业内人士表示，对标过往，降准对于股债短期均有支撑，对股票更为利好。平安证券也在策略报告中表示，目前A股市场整体环境较为温和，流动性合理充裕信号的增强予以市场底部支撑，未来有望波动向上。

　　稳增长预期下，跨年行情驱动力更强。对股票市场而言，降准有利于市场风险偏好的提升，助推资金面的下行，对于预期业绩增速较高的成长股的提振作用较强，岁末年初之际的春季躁动行情或将前置。在稳增长信号不断增强的当下，仍然要坚守更加积极的策略，抓住上半年春季躁动机会。

　　业内人士认为，本次降准凸显货币政策自主性，不会给人民币汇率带来明显贬值压力。

　　在美联储表示要加快缩减购债规模的背景下，本次降准再次凸显我国货币政策的自主性。考虑到当前及未来一段时间我国出口将延续较高增速，人民币汇率有望保持强势运行状态。本次降准不会给人民币汇价带来明显的贬值压力。事实上，本次降准有可能适度抑制人民币汇率过快升值，为出口企业提供更为稳定有利的汇率环境。

　　外汇密探财经导航PC端应用上线，下载网址：http://www.fx007004.cyou/download_page/index.html（请在电脑浏览器复制链接打开，并下载应用）