FOMC纪要发布前，美债收益率在美股盘初转跌并徘徊日低。10年期基债收益率跌6个基点至3.89%，昨日曾上逼4%。对货币政策更敏感的两年期收益率跌5个基点至4.65%。昨日美债收益率曾全线飙升超10个基点，两年与10年期收益率均刷新去年11月初以来的三个半月最高。

　　纪要发布后，美债收益率跌幅收窄。10年期收益率转而跌2个基点，重上3.90%关口并交投3.93%。两年期收益率重上4.70%并接近平盘。纪要显示美联储官员们坚决抗击高通胀问题。

　　FOMC纪要发布后美债收益率跌幅收窄，从日低反弹

　　市场对进一步收紧货币政策的预期抬高欧债收益率：

　　欧元区基准的10年期德债收益率一度升至2.57%，创2011年8月以来最高，尾盘转跌近1个基点至2.52%，两年期收益率一度升破2.97%刷新十四年最高，尾盘跌3个基点至2.92%。

　　10年期意债收益率一度升至4.54%创七周新高，两年期收益率一度升至3.63%创十年半最高。意/德基债息差上逼200个基点，创2月2日来最高，显示持有意债要求更高的收益率溢价回报。

　　最新联邦基金利率期货显示，投资者预计美联储将以25个基点的步伐再加息3次，此次FOMC会议纪要预计将有助于调整市场预测。纪要可能将证实，美联储还有更多工作要做。

　　在2月FOMC会议中，委员们一致投票决定加息25个基点。美联储在政策声明指出，利率未来的上调幅度将取决于多种因素。观察人士认为，随着美联储的紧缩行动接近尾声，这种用词是美联储可能继续以25个基点的幅度调整利率的信号。

　　Evercore ISI的Krishna Guha和Peter Williams在给客户的报告中写道，会议纪要或将说明以25个基点的幅度调整利率的战略理由。但两位偏鹰官员——克利夫兰联储主席梅斯特和圣路易斯联储主席布拉德上周表示，他们认为有机会在会议上再次加息50个基点，且未来的政策决定仍应有此类较大幅度加息的选项。

　　会议纪要可以让外界了解，这两位今年没有货币政策投票权的官员的观点只是一家之言，还是其他人也有同样的看法。里士满联储主席巴尔金就反对恢复更大幅度的加息。他上周五说，加息25个基点给了官员们更大的灵活性。

　　Inflation Insights的创始人Omair Sharif说，官员们可能会为恢复单次加息50个基点设置一个高门槛。但如果更多的政策制定者支持保留以更大幅度加息的选项，这可能暗示美联储不排除将利率升至高于先前预期的水平来平息强劲的通货膨胀。

　　美联储在2022年12月会议发布的预测显示，官员们预计今年利率将略高于5%，并维持一段时间，以使通胀率降至美联储2%的目标。投资者此前对此表示怀疑，并预计美联储今年下半年将降息。但近段时间的经济数据支持进一步收紧货币政策。

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