通胀抬头，金价触及月内新低

　　国际金价已连续三周下跌。

　　2月20日，伦敦现货黄金窄幅震荡，目前交投于1844美元/盎司附近。国内现货黄金也维持震荡模式，上海黄金交易所AU9999基准价早盘报413.40元/克。

　　2月初至今，AU9999从426.7元/克跌至413元/克，累计下跌1.14%。伦敦现货黄金上周五触及1817美元/盎司，刷新近一个月最低。交易人士认为，美联储加息预期持续升温之下，黄金多头短期内难以翻身。

　　消息面上，美国通胀数据超出市场预期。华安基金指数与量化投资部表示，目前CME期货显示的终点利率预期已升至5.25%至5.50%，市场预期3月、5月、6月均要进行25bp的加息。美联储官员当周声明也整体偏鹰，表示美联储本月初或许本应该以更大幅度加息。

　　加息预期升温，贵金属价格承压明显。通联数据显示，2月初之至今，COMEX黄金期货价格从1975.2美元/盎司开始持续下跌，目前报1852美元/盎司。2月份以来下跌幅度为4.72%，盘中最低触及1827.7美元/盎司。

　　道明证券大宗商品策略全球主管BartMelek表示：“美国通胀将比许多人预期的更具粘性，了经济数据坚挺得到证实。美联储的下一步行动可能是加息50个基点，可能无法就此停止加息，这意味着美联储加息将持续更长的时间。”

　　黄金的问题在于美元一直在攀升。Melek称：“美元将迅速走软的假设正受到质疑。”

　　对于那些长线投资者，OANDA高级市场分析师EdwardMoya表示，有两个驱动因素需要关注。首先是关于美联储进一步收紧政策的新预期。Moya说：“显然美联储在紧缩政策方面依然激进，加息50个基点的预期震惊了很多交易员。即使加息50个基点，美联储可能不会止步，美联储将在3月、5月，甚至可能在6月加息。”

　　芝商所美联储观察工具目前认为，美联储3月加息50个基点的可能性为18％。

　　第二件需要关注的事情是美国经济衰退风险，随着美联储继续加息，衰退风险将开始攀升。Moya指出：“我们似乎注定要陷入衰退。这是一个需要衰退来降低通胀的经济体，市场将开始相信这一点。”

　　他补充说，所有有关经济衰退的言论都对黄金有利。

　　分析师对金价短期基本持中性态度，他们认为金价可能会守住每盎司1800美元的水平。Moya称：“我认为1800美元不会跌破，这是一个巨大的支撑水平。”

　　本周，分析师将关注FOMC2月会议纪要、美国PMI数据、美联储首选的通胀指标——核心PCE，以及更多的美联储官员发言。

　　从长期来看，Melek乐观地认为，金价在今年年底或2024年初仍有可能触及每盎司2000美元。

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