Omicron的名字是有史以来最快的。WHO把新冠病毒变种分为三个等级:一种是“需要关注的变异毒株(VOC)”,这种毒株对这种毒株的反应程度最高;第二种是“需要注意的变异毒株(VOI)”;第三种是“需要监测的变异毒株(VUM)”。奥密克戎(Omicron)是目前VOC清单上列出的最快的变异毒株,从最早报道到进入VOC列表还不到一个月。
根据BNOnews的数据,到目前为止,全世界已有13个国家和地区发现因病毒变异而导致的新确诊或疑似病例,南非是最集中的。尽管变异株于十一月才被发现,但很快就成了南非的优势毒株。在理论上,Omicron突变株可能比其它变种更具传播能力。但是实际上,目前对这一变种的认识还不多,它的传染性和免疫逃避能力还有待于进一步研究。
若疫情扩散,对经济有何影响?说到变异株Omicron病毒对经济的影响,可以归结为三种情况中的一种:第一,简单地说,全球经济不会受到什么影响,第二,变异毒株的感染力和毒性超过预期,而且现有的免疫措施完全没有发挥作用。它意味着又一次出现新冠肺炎,全球政策环境将再度放松,这对资本市场是有利的。不过,发生这一点的可能性非常小;三是由Omicron变异株引起的疾病暴发的严重性介于前两种情况之间,与Delta变异毒株产生的影响相似,这一情况具有一定的发生概率,后文分析也是基于此。就现在来看,疫苗覆盖面已经相当高了,全球经济的爆发程度可能低于前一轮,而发达经济体受影响较小,这场疫情可能仍然主要集中在发展中国家。
就全球疫情而言,Delta变异株造成的上一轮疫情对发达国家经济增长的干扰相对有限。发达国家的经济复苏已经进入稳定状态。成长与修复的后续推动力本来是来自全球经济复苏的改善,但是一旦疫情再度爆发,这个过程就会中断。那就意味着,有经济复苏潜力的新兴经济体有可能继续陷入困境,而发达经济体和中国的经济增长则会保持平稳。
即便发生新一轮的全球性疫情,对中国经济的影响或许并不明显,但结构性失衡更难缓解。另一方面,如果控制策略在国内“零排放”,则消耗量很可能继续低于预期。而另一方面,我们的出口弹性也可能得到加强。
联邦储备局的货币政策决定资产趋势,这次反应可能不同。联邦储备局的货币政策是决定全球主要资产趋势的关键。乔·鲍威尔再次当选为美联储主席,部分原因是因为他对通货膨胀更加担心。我认为美联储的货币政策会变得相对强硬。鉴于新一轮疫情蔓延对美国经济增长的影响相对有限,GDP增长可能不会出现大幅下降。但是,由于这一疾病的爆发阻碍了全球联合复苏的进程,发达国家和新兴市场之间的经济增长差距可能会再次扩大,而美联储最担心的通货膨胀在短期内很难有效地减轻。通货膨胀难以冷却,这将迫使美联储继续维持目前紧缩政策的方向,甚至可能会加快步伐。在此基础上,我们认为目前判断取消加息理由不充分的大型资产配置方向与"衰退交易"有明显区别的是,美元指数有可能恢复升势,抑制商品总体价格上涨。而且,这与人民币可能贬值的预期相一致。
温暖提示:新的毒株担忧缓解,美元上涨黄金下跌,油价在上涨7%之后大幅回落。详细操作请关注金投网APP,市场变化迅速,投资需谨慎,操作策略仅供参考。