美联储正以上世纪80年代以来最快的速度加息，今年以来，美联储共进行了六次加息，累计加息375个基点，将联邦利率目标区间上调至3.75%-4%。

　　在11月利率会议的声明中，美联储联邦公开市场委员会(FOMC)暗示激进加息已经临近尾声，可能在12月缩小加息步伐。

　　市场普遍预计，美联储将在12月加息50个基点，而不是75个基点。美联储在6月、7月、9月和11月连续四次加息75个基点。

　　在10月CPI数据公布后，投资者更加确信，美联储将放缓加息步伐。美国劳工部公布的数据显示，美国10月CPI同比上涨7.7%，明显低于预期，前值为8.2%，时隔7个月再度回落至8%以下，为2022年1月以来最小增幅。美国10月核心CPI同比上涨6.3%，同样明显低于预期，前值为6.6%。

　　摩根大通经济学家Michael Feroli和Daniel Silver在报告中称，美联储可能会在12月将基准利率上调50个基点，并在2023年的头两次会议上分别加息25个基点，在联邦基金利率目标区间达到4.75%-5%后暂停加息。

　　他们预计，美国通胀将继续放缓，美联储将从2024年第二季度开始以每季度50个基点的速度降息，到2024年底利率将达到3.5%。

　　美国银行最新的基金经理调查显示，投资者预计通胀将在明年开始下降，但他们不相信这会与美联储降息同时发生。

　　美银的调查覆盖了管理着7900亿美元资产的272名基金经理，该调查于11月4日至10日进行，并在10月低于预期的CPI数据公布之前结束。

　　根据调查，创纪录的85%的受访者认为未来12个月全球通胀将下降。然而，92%的人预计会出现“滞胀”情景，即经济增长继续放缓，而通胀仍高于平均水平。这一观点目前已成为“压倒性的”共识，美银策略师Michael Hartnett周二在一份报告中写道。

　　调查还显示，大多数投资者预计美联储只有其首选的通胀指标——个人消费支出指数（PCE）低于4%时才会停止加息。该指标9月份的最新读数为5.1%。

　　得益于市场对通胀放缓将促使美联储停止大幅加息的乐观预期，全球股市已经自上个月触及的两年低点反弹。但一些策略师警告说，美联储政策转向还为时过早，因为有官员已经暗示在价格大幅下跌之前还有更多加息的空间。

　　几乎所有受访者都预计明年通胀有所下滑，但只有少数人认为美联储明年会降息

　　由于市场情绪仍然“极度悲观”，且投资者对经济衰退的预期处于2020年4月以来的最高水平，Hartnett建议在4100点上方卖出标普500指数——比当前水平高出约4%。调查显示，悲观的前景使基金经理大多选择增持现金而减持股票。

　　对英国市场的看法似乎正在改善，因为减持该国股票的投资者比例从33%降至25%。美国银行的区域调查显示，基金经理看好欧洲股市，尽管他们认为近期的涨势有可能消退。

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