使用数字英镑对英国意味着什么?会对比特币有影响吗?
2021-05-19 10:50:24
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  英格兰银行最近宣布成立一个特别工作组,旨在研究引入中央银行数字货币(CBDC)的概念。尽管尚未做出实施数字英磅的决定,但显然正在考虑该选项。那么,要实现此目标需要进行哪些更改?从长远来看,这一决定会对国家产生怎样的影响?

  数字英镑对英国意味着什么?会对比特币产生什么影响?

  银行系统中的CBDC——如何运作?

  一般来说,有两种可能的模式可以使数字货币发挥作用。第一种是中央银行直接向该国居民发行数字货币。另一种是数字货币被创造出来,然后中央银行将其分配给相关商业银行。而这些银行又以传统现金的形式将其分散在零售和企业客户中。

  就效率而言,第一种模式更好,因为政府将能够进行直接的货币干预措施(例如,空投、信贷等)。例如,对于Covid-19而言,需要向公众或企业释放大量的流动性,而这时用CBDC——而不是美国的邮政支票——会更有效率。

  目前,政府需要向商业银行发放此类拨款。这类拨款被分发给高街银行,而高街银行需要用这些拨款来有效发放贷款,从而使企业得以发展。但政府不能控制每家银行,银行在发放贷款时可以自行决定什么是它们的合理风险。

  曾经有这样的情况,一个国家会发布一个大型的量化支持计划,这个货币计划的大部分会在大型基金中结算,而这些基金又会将资金投资于长期工具,而不是创造经济刺激。因此,这样的模式可能并不总是非常有效。

  引入CBDC会带来什么变化?

  在数字货币的情况下,如果政府拥有数字代币的话,那么它可以直接将这些代币分配给某些类别的企业。基于加密货币的数字现金也可以用来建立分销和其他智能金融工具。这反过来可以建立一个更有效的宏观经济模式。

  还有一大重点是反馈。如果现金是由区块链驱动的解决方案支持的话,那么利弊还是会同时存在。一方面,政府可以完全控制一切并绝对了解所有事情,这意味着与传统现金相比,会在社会自由方面有所损失。另一方面,如果所有的交易和所有权都通过区块链匿名化——那么政府将无法查看谁进行了哪笔交易。

  然而,CBDC将允许参与者以近乎实时的方式看到每一笔交易。这反过来又可以为分析国家的经济状况提供可能性,并能够比传统市场经济国家更快地对货币和财政政策进行调整。由于目前任何此类干预措施的延迟都时间在18到24个月之间,因此反应速度的提高是中央银行数字货币的一大优势。

  这里的问题是,银行届时可能会变得部分过时。而在目前,银行是中央银行的支柱。它们是资金流向企业和零售用户的途径。如果国家削弱了银行,那么其对经济产生的影响可能负面多于正面。一方面,使用数字货币有助于建立有效的系统——但另一方面,对于传统的金融系统机构又应采取什么措施?

  为什么英国要花这么长的时间才能最终迈向数字英镑?

  CBDC并不是一个容易实现的解决方案。这不仅仅是在私人许可的区块链上创建一个代币、发行它、并假设它将履行英镑的作用——没那么简单。这里有全球性的问题需要考虑——控制、道德、宏观经济效率和许多其他因素。

  例如,业内有一种理论认为,美国将是最后引入CBDC的参与者之一。它正在积极关注其他国家,但不想冒风险在自己的经济中进行试验。美国需要权衡利弊,确保社会自由保持不变,或至少不比现在恶化,并确保不会出现欺诈和洗钱方面的新风险。

  这是一个复杂的问题,这就是为什么要花很长时间来解决这一问题的原因。至于谁应该能够相对快速地发布CBDC——可能是像中国这样的专制国家,也可能是阿联酋。在这些国家,没有民主,不需要投票——重要决定可以由少数人做出。在这样的国家,社会自由不是第一要务,政府更关心的是金融效率。

  英国脱欧后——CBDC如何改变现状?

  对英国来说,加快实施中央银行数字货币是非常重要的。而且从立法的角度来看,它有更大的成功机会。英国脱欧后,英国变得更加灵活,只有一个中央银行和一个议会。就欧盟而言,欧洲议会由许多国家组成,每个国家都有否决权。自然,并不是每个决定都对所有国家同样有利,因此,有可能因此而蒙受某些损失的国家可能会拖延决策进程。

  欧盟目前正在制定MiCA法案,即“加密资产市场条例”。将会有一个单独的法案或子法案来监管稳定币,这对欧盟来说具有战略意义。欧盟希望提前制定一项法案,使欧盟能够控制稳定货币对欧元的发行。这可能意味着确定哪些稳定币能够影响欧盟的宏观经济形势,并将其纳入控制范围。

  英国之所以需要在这场比赛中保持领先地位,是因为伦敦被誉为欧洲金融中心和全球领先的金融中心之一。目前,该城市仍然保持着这一地位,但有一些转变正在发生——例如,向阿姆斯特丹转移。早在2月份,就有消息称阿姆斯特丹的证券交易所在股票交易量方面超过了伦敦。

  在这里可以与公司股票相提并论——股票越有趣,其价格就越高。国家货币也显示出类似的情况——一种货币越有吸引力,就会有更多的人以这种货币进行投资并保留其资产。这意味着货币的兑换价值将上升,这与生活水平相关,因为许多商品是进口的。

  引入CBDC将使英镑得以发展,英国可以获得技术优势,从而改善其经济。它还可以使非英国公民对购买和投资英镑产生更大的兴趣。


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