外汇密探讯  在今年3月和一季度交易收官阶段的上周，大型机构调仓，引发美股波动幅度增加。随着市场对AI概念的热情逐步降温，美股呈现出资金由科技股向能源等周期股流动的板块轮动趋势，美国三大股指上周涨跌不一。道指上涨0.84%，标普500指数上涨0.39%，纳指下跌0.30%。

3月份美国三大股指全线上涨

今年3月，美股主要上市公司财报普遍传递出利好信号，市场对美联储今年夏季开启降息的预期有所回升，整体利好股市上行，美国三大股指在3月全线上涨，并且是全线连续第五个月上涨。道指上涨2.08%，标普500指数上涨3.1%、纳指上涨1.79%。

2024年第一季度美国三大股指全线上涨

在刚刚过去的今年第一季度，多家科技公司相继发布能力“爆表”、使用效果惊艳的生成式人工智能大模型，这进一步催化了投资者对科技股和芯片股的追涨情绪，加之市场对美联储6月首次降息的预期获得巩固，美国三大股指今年第一季度全线上涨。道指上涨5.62%，标普500指数标普上涨10.16%，纳指上涨9.11%。其中，标普500指数连续两个季度累计涨幅超10%。

3月31日国际金价美国晚间交易时段创盘中新高

贵金属方面，国际黄金期货本周的交易于美国东部时间上周日，也就是3月31日晚6点开始交易。开盘半小时内，纽商所交易最活跃的6月黄金期价一度涨至每盎司2260美元上方，创盘中历史新高。上周，机构投资者调仓以及市场对美联储最早6月开始降息的预期，推动国际金价上涨2.70%；整个3月，全球多地地缘冲突发酵刺激投资者避险情绪升温，美联储公布预期年内3次降息的点阵图，市场预期美元指数未来回落，推动资金流向贵金属和其他大宗商品，国际金价3月大涨7.90%；今年第一季度，美国地区银行再次出现“爆雷”风险以及美债规模急剧膨胀，全球多地地缘冲突持续，以及市场对美联储夏季降息预期升温等因素，推动国际金价上涨6.01%。

本周市场关注美国3月份非农就业报告

在本周即将出炉的多项经济数据与报告中，美国3月份非农就业报告无疑是市场的焦点。鉴于今年1月和去年12月的非农就业数据均被向下修正，金融机构普遍预计美国3月份新增非农就业人数将回落至低于20万的区间，但投资者仍需警惕3月份非农数据高出预期的情况。因为当前市场对美联储6月降息的预期概率在60%的水平，也就是说，市场尚未充分确定美联储6月降息。一旦3月份非农数据高于预期，市场可能推迟对美联储首次降息的预期时间，或是下调对美联储累计降息幅度的预期。相应地，美元或继续维持强势表现。

本周美联储官员密集发表公开讲话

继上周五美联储主席鲍威尔评论美国2月份关键通胀数据符合预期后，鲍威尔本周还将就美国经济前景进行公开发言。此外，还有多达7位拥有货币政策投票权的联邦公开市场委员会票委将发表公开讲话。近期，从美联储主席、理事到地方联储的多位官员相继释放偏向“鹰派”的信号，称美联储不急于降息，或是推迟数个月再开始降息等。美联储内部就降息前景到底存在多大分歧，未来的利率路径如何？这些官员的公开讲话，都值得投资者留意。