• Mối quan hệ giữa trái phiếu kho bạc và cổ phiếu không thể được coi là đương nhiên
• Thu nhập doanh nghiệp và các cuộc họp của ngân hàng trung ương sẽ kiểm tra sự phục hồi của thị trường
• Thị trường giảm nhưng cũng có các đợt tăng trong ngắn hạn; điều đó không có nghĩa là đã tạo đáy

Lợi suất trái phiếu kho bạc

Các nhà phân tích kỳ vọng cổ phiếu sẽ duy trì mối tương quan tiêu cực với việc nới lỏng lợi suất miễn là các tập đoàn công nghệ và năng lượng lớn không hoạt động kém hiệu quả. Tuy nhiên, tuyên bố trên bao gồm một tiền đề sai lầm rằng lợi suất và cổ phiếu luôn thể hiện mối tương quan nghịch.

Biểu đồ 60 phút cho thấy hai tài sản chỉ có mối quan hệ nghịch đảo kể từ cuối Thu. Tuy nhiên, đã chạm đáy trong cả tuần trước đó, tương quan thuận với lợi suất tăng. Trong trung hạn, chỉ số S&P 500 và biến động ngược chiều nhau.

Hãy cẩn thận, thị trường hiện tại rất khó đoán. Mọi xu hướng đều có khả năng thay đổi. Giao dịch là hoạt động mà các nhà đầu tư phải đối mặt với rủi ro và quản lý được rủi ro đó. Một số người tham gia thị trường tin rằng lợi suất trái phiếu kho bạc có thể đạt đỉnh trong ngắn hạn. Lợi suất của trái phiếu kỳ hạn 10 năm hôm thứ Sáu đóng cửa ở mức cao nhất, có thể hình thành một ngôi sao băng không hoàn hảo, giảm giá mạnh mẽ. Trái ngược với sự sụt giảm cực mạnh từ mức cao nhất trong ngày, sau đó kết thúc phiên cao hơn một chút so với mức thấp nhất trong ngày, điều này có thể có khả năng làm giảm kỳ vọng giảm giá. Tôi nhắc lại S&P 500 và lợi suất 10 năm không nhất quán. Vì vậy, mặc dù việc lợi suất sụt giảm cho thấy kỳ vọng tăng lãi suất thấp hơn, khiến cổ phiếu hấp dẫn hơn, nhưng đó không phải là một chiến lược tốt nhất.

Trước chu kỳ lãi suất, lợi suất và cổ phiếu có mối tương quan thuận khi các nhà đầu tư mua cổ phiếu với chi phí bằng cổ phiếu khi giả định rủi ro và ngược lại khi tìm nơi trú ẩn. Vì vậy, nếu các nhà giao dịch đặt cược hoàn toàn vào việc tăng lãi suất thực sự sẽ đạt đến đỉnh điểm, thì ai có thể nói rằng cổ phiếu và lợi suất sẽ không quay trở lại mối quan hệ chu kỳ trước lãi suất?

Dù trường hợp có thể xảy ra là gì, tôi dự đoán sẽ có sự biến động đáng kể, vì các tổ chức có thể cố gắng tìm ra thị trường mới bình thường sau khi lợi suất 10 năm tăng trong 12 tuần liên tiếp – trong chuỗi tăng dài nhất (hoặc chuỗi giảm kéo dài nhất đối với trái phiếu cơ sở) kể từ năm 1984, khi Chủ tịch Fed Paul Volcker cũng thực hiện các chính sách tương tự như Powell hiện tại, là tích cực tăng lãi suất – trong trường hợp của Powell, lên mức cao nhất kể từ giữa năm 2008.

Trong khi đó, đặt cược của các nhà giao dịch hoán đổi đã tăng lên mức cao nhất gần đây, đặt cược rằng lãi suất ở mức 5% trong nửa đầu năm 2023.

Các cuộc họp về lãi suất

Thêm vào đó, dự báo của tôi về sự biến động, khi cả và sẽ đưa ra quyết định về lãi suất vào thứ Năm, trong khi Cục Dự trữ Liên bang sẽ có cuộc họp vào tuần tiếp theo, kéo dài trong ngày 2-3 tháng 11.

Báo cáo thu nhập

Khoảng 150 công ty thuộc S&P 500 sẽ công bố báo cáo hàng quý trong tuần này, bao gồm các hãng công nghệ lớn như Amazon (NASDAQ: ), Microsoft (NASDAQ: ), Apple (NASDAQ: ), Bảng chữ cái (NASDAQ: ) và Nền tảng Meta. Ngoài ra, các siêu giám đốc năng lượng Exxon Mobil (NYSE: ) và Chevron (NYSE: ) sẽ công bố thu nhập.

Tôi đã dự báo rằng các công ty đã liên tục giảm kỳ vọng về báo cáo thu nhập. Lĩnh vực Ngân hàng vẫn bị bán tháo.

Yếu tố kỹ thuật

Chứng khoán Mỹ tăng mạnh vào thứ Sáu, với cả bốn chỉ số chính đều tăng hơn 2% trong tuần, mức tăng tốt nhất kể từ tháng Sáu, và các nhà giao dịch đang thảo luận lại về mức đáy và thời điểm mua cổ phiếu. Điều đó không có nghĩa là cổ phiếu đang chạm đáy (khác với trong ngắn hạn). Hãy xem biểu đồ tiếp theo.

Chúng tôi nhận thấy nhiều đợt phục hồi ngắn hạn trong xu hướng giảm. Chỉ số S&P 500 đã tăng trở lại từ mức thấp nhất ngày 19 tháng 6 gần 19%, một động thái gây ra các cuộc tranh luận gay gắt về hướng đi của thị trường. Trong bối cảnh thị trường tăng giá (mức tăng 20% ​​theo cách đo lường tùy ý của Phố Wall), tôi đặt cược vào xu hướng giảm, sẽ tạo ra một mức thấp nữa. Cổ phiếu đã sụt giảm kể từ đó. Mặc dù chúng có thể phục hồi trong ngắn hạn, miễn là các đỉnh và đáy hướng xuống, chúng có nhiều khả năng tiếp tục hướng về mức thấp hơn trong trung và dài hạn.

đang thử nghiệm kênh tăng giá của nó. MACD cho thấy Đồng bạc xanh có thể phá vỡ xu hướng giảm.

đã tìm thấy mức hỗ trợ vào thứ Sáu trước tháng 9, mặc dù những nhà đầu cơ giá lên sẽ phải chứng minh rằng họ có đủ động lực cần thiết để kim loại có thể trở lại trên mức 1.700 đô la sau khi hoàn thành một đỉnh kép. Tỷ lệ cược tốt hơn cho một xu hướng giảm tiếp tục sau khi xuyên thủng đường cổ 3%.

đã đi ngang trong tuần thứ năm liên tiếp, giao dịch trong biên độ khoảng 10%, hẹp bất thường đối với đồng tiền kỹ thuật số có tính biến động cao. Tôi vẫn dự báo tiền điện tử sẽ tiếp tục của nó.

biến động vào thứ Sáu, cũng do đồng đô la giảm giá sau khi đồng tiền này đã làm chao đảo những người mua dầu trên thế giới trong bối cảnh nỗi lo lạm phát và khả năng thúc đẩy nhu cầu của Trung Quốc.

Tiết lộ: Tác giả không có vị thế nào trong các công cụ được đề cập trong bài viết.

***

Quan tâm đến việc tìm kiếm ý tưởng tuyệt vời tiếp theo của bạn? InvestingPro+ mang đến cho bạn cơ hội sàng lọc qua hơn 135 nghìn cổ phiếu để tìm ra những cổ phiếu tăng trưởng nhanh nhất hoặc bị định giá thấp nhất trên thế giới, với dữ liệu, công cụ và thông tin chi tiết chuyên nghiệp.