- เนื่องจากกองทุนรวมตลาดเงินยังคงให้ผลตอบแทนที่น่าสนใจมากขึ้น นักลงทุนจึงค่อย ๆ ย้ายเงินทุนออกจากการลงทุนแบบดั้งเดิม เช่น หุ้นและพันธบัตร กองทุนรวมตลาดเงินซึ่งลงทุนในสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูง เช่น เงินสด รายการเทียบเท่าเงินสด และตราสารหนี้ระยะสั้นที่มีคุณภาพเครดิตสูง (เช่น พันธบัตรสหรัฐฯ) มีมูลค่ารวมสูงเป็นประวัติการณ์ที่ 5.4 ล้านล้านดอลลาร์เมื่อไม่นานมานี้

การเปลี่ยนไปสู่กองทุนรวมตลาดเงินนี้ถูกขับเคลื่อนจากนักลงทุนที่หาผลตอบแทนของสินทรัพย์ที่ปรับตามความเสี่ยงที่ดีขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป การดำเนินนโยบายล่าสุดของเฟดส่งผลกระทบอย่างมากต่ออัตราผลตอบแทนเหล่านี้ โดยเพื่อต่อสู้กับอัตราเงินเฟ้อ พวกเขาได้ผลักดันอัตราดอกเบี้ยระยะสั้นให้สูงขึ้นในปีที่แล้ว

ในอดีต อัตราผลตอบแทนที่เพิ่มขึ้นในตลาดเงินเป็นตัวจำกัดกำไรสินทรัพย์ที่มีความเสี่ยง เนื่องจากนักลงทุนต้องการทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าโดยให้ผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกันหรือดีกว่าในความเสี่ยงที่ต่ำกว่า แนวโน้มนี้ได้รับการสังเกตในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินต่าง ๆ เมื่อนักลงทุนหันไปหาตราสารหนี้หรือเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสดเพื่อแสวงหาความปลอดภัยจากตลาดที่ผันผวน

สถานการณ์ปัจจุบันพบว่าตัวเลือกการลงทุนจำนวนมากต้องดิ้นรนเพื่อแข่งขันกับอัตราผลตอบแทนตลาดเงิน 5% ซึ่งรวมถึงทรัสต์เพื่อการลงทุนในอสังหาริมทรัพย์ (REITs) ที่แต่เดิมเสนอการจ่ายเงินปันผลที่สูงกว่าค่าเฉลี่ย แต่ปัจจุบันอยู่ที่ประมาณ 4% เท่านั้น หุ้นกู้เผชิญสถานการณ์ที่คล้ายคลึงกันกับ iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (NYSE:) ให้ผลตอบแทนเพียง 3.9%

แม้แต่การลงทุนแบบ Passive อย่าง ก็ดูไม่น่าสนใจเมื่อเทียบกับเงินสด เนื่องจากมีอัตราเงินปันผลตอบแทนที่ต่ำเพียง 1.7% และอัตราผลตอบแทนรายได้เพียง 5% เมื่อผู้คนจำนวนมากขึ้นตระหนักถึงความแตกต่างระหว่างการลงทุนที่มีความเสี่ยงและทางเลือกที่ปลอดภัยกว่า เช่น ตลาดเงิน ก็อาจนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงเพิ่มเติมในการจัดสรรเงินทุนในสินทรัพย์ประเภทต่าง ๆ ได้