IC Markets|黄金交易提醒:PCE数据显示美国2月通胀放缓,金价高开逾10美元刷新历史高点
2024-04-01 17:13:31
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周一(4月1日)亚市早盘,现货黄金高开逾10美元,刷新历史高点2045.18美元/盎司,因上周五(3月29日)出炉的美国2月PCE数据显示美国物价涨势温和住房和能源以外的服务成本大幅放缓,这使得美联储6月仍然有可能降息,而上周五黄金市场因耶稣受难日假期休市,周一金市消化该数据的影响。


(现货黄金日线图,来源:易汇通)

美国2月通胀放缓


美国商务部经济分析局上周五表示,2月个人消费支出(PCE)物价指数环比上涨0.3%。分析师原本预计增长0.4%。1月数据从前值上升0.3%上修至上升0.4%。

北卡罗来纳州LPL Financial首席分析师Jeffrey Roach表示:“核心服务业通胀正在放缓,而且今年全年可能都持续这种势头...到美联储6月开会时,这些数据应该有足够的说服力,让他们开始利率正常化进程。”

受汽油和其他能源产品成本跳涨3.4%的提振,上月商品价格上涨0.5%。

娱乐用品、车辆、服装和鞋类的价格也强劲增长。但家具、家用设备和其他耐用品价格则较为低迷。

2月PCE物价指数较上年同期上升2.5%,1月为增长2.4%。

尽管物价压力正在减弱,与去年上半年相比增速有所放缓,但通胀率仍高于美联储2%的目标。

美联储主席鲍威尔上周五表示,2月的通胀数据“更符合我们希望看到的情况”。

美联储官员上周将央行政策利率维持在当前5.25%-5.50%的区间不变,自2022年3月以来已加息525个基点。

决策者预计今年将降息三次。金融市场预计首次降息会在6月。除外汇市场外,大多数美国金融市场因耶稣受难日假期休市。受该通胀数据影响,美元兑一篮子货币上周五小幅下滑,给金价周一上涨提供机会。


Gainesville Coins首席市场分析师Everett Millman表示,金价上涨的另一个原因是 “全球地缘政治局势依然紧张”,这可能会促使投资者买入黄金,将其作为一种中性储备资产。

剔除波动较大的食品和能源价格的2月核心PCE物价指数较前月增长0.3%。1月增幅上修为增长0.5%,前值为增长0.4%。

2月核心PCE物价指数同比增长2.8%,是2021年3月以来的最小增幅。1月为增长2.9%。美联储参考PCE物价指数来制定货币政策。

PCE物价指数环比涨幅在一段时间内保持在0.2%,是通胀回到目标的必要条件。尽管由于权重不同,消费者和生产者价格物价报告中一些较坚挺的数据没有再次出现在PCE物价数据中,但一些粘性因素仍然存在。

过去三个月,核心PCE物价指数按年上升3.5%。

服务价格上涨0.3%,涨势较1月的上涨0.6%有所放缓。住房和公用事业成本上涨了0.5%。娱乐服务以及金融服务和保险的价格也有稳健增长。

但外出就餐、酒店和汽车旅馆的服务价格没有变化,交通服务价格几乎没有上涨,医疗保健价格略有增长。

不包括能源和住房的PCE服务业物价指数2月上升0.2%,1月为上升0.7%。这一超级核心物价指数继1月同比上升3.5%之后,2月又上升了3.3%。政策制定者正在关注超级核心通胀率,以评估他们在抗击通胀方面的进展。

过去三个月,超级核心通胀率为4.5%,一些分析师认为这支持推迟降息。但另一些分析师则认为,该指数上升是1月物价飙升的结果,他们认为这并不标志着趋势的转变。

Pantheon Macroeconomics首席分析师Ian Shepherdson表示,“2021年至2022年核心通胀率飙升的六大驱动因素--利润扩大、薪资快速增长、租金激增、供应链混乱以及全球食品和能源价格上涨的传导效应--都已正常化或正在正常化,没有任何逆转的实质迹象”。

“这意味着通胀的基本压力在下行,但个别月份可能会出现一些波动,但不会改变大局。”

消费者支出创逾一年最大涨幅凸显经济韧性


美国商务部上周五公布的报告还显示,上月消费者支出增幅为一年多来最大,凸显了美国经济的韧性。尽管借贷成本上升,但由于劳动力市场持续强劲,美国的表现继续优于全球其他国家。

占美国经济活动三分之二以上的消费者支出上个月跃升了0.8%。这是自2023年1月以来的最大涨幅,1月涨幅为0.2%。经通胀调整后的消费者支出反弹0.4%,逆转1月下降0.2%的势头。

实际消费者支出增长表明,消费可能在第一季保持了大部分增长势头。这促使亚特兰大联储将本季国内生产总值(GDP)年化增长率预期从2.1%上调至2.3%。

美国统计局数据显示,2月批发和零售库存均出现快速增长,抵消了商品贸易逆差扩大1.5%的影响,也为增长前景提供了支持。

但大部分支出来自储蓄,因为收入增幅从1月的1.0%减缓至0.3%。扣除通胀和赋税因素后,家庭可支配收入下降了0.1%。储蓄率从1月的4.1%降至3.6%,为2022年12月以来最低水平。

Nationwide首席分析师Kathy Bostjancic表示,“只要就业增长保持强劲,就能支撑稳健的支出,然而,如果劳动力市场出现疲软,消费者总体上还没有做好应对准备”。

后市前瞻


周一ISM将公布美国3月份制造业采购经理人指数(PMI)数据,投资者需要重点关注。整体PMI预计将小幅上升至48。如果该指数高于50,美元将立即受到提振,利空金价。投资者还将密切关注物价支付指数,即PMI调查中的通胀成分。1月和2月,物价指数维持在50以上,此前连续8个月低于该水平。如果通胀分项指数回落至50以下,表明制造业投入价格回落,即使主要PMI数据好于预期,美元也可能难以找到需求,力度金价。

本周五美国劳工统计局将发布备受期待的劳动力市场报告。非农就业人数(NFP)预计在2月份增加27.5万人之后,3月份将增加20万人。美国3月失业率预计将稳定在3.9%,而以平均时薪变化衡量的月度工资通胀率预计将从0.1%上升至0.3%。

FXStreet分析师Eren Sengezer上周五指出,尽管2月非农就业数据大幅超出市场预期,但由于1月和去年12月的数据被下修,美元当时仍面临抛售压力。如果3月份非农就业数据强于预期,并且过去的数据没有明显的修正,那么美元的表现可能会超过其竞争对手,并对黄金造成下意识的压力。另一方面,疲弱的非农就业增长可能会损害美元。乐观的非农就业数据伴随着前值向下修正,无法让美元从数据中获利。

因为周一恰逢复活节假期,欧美多数国家金融市场休市,预计市场整体交投可能会受到一定的限制。

北京时间06:29,现货黄金现报2241.50美元/盎司。

IC Markets是一家位于澳大利亚的领先的外汇、期货、期权和股票经纪商.IC Markets致力于与为澳洲以及海外零售投资者,交易员提供过去只有大型投行才具备的专业服务.IC Markets的主要业务是为客户提供在线金融市场交易.IC Markets的服务对象包括零售客户,机构,经纪商,基金经理以及对冲基金.IC Markets受 澳洲监管机构ASIC的监管(ACN编号:123 289 109), 公司总部在悉尼.

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