• Rủi ro đáng kể nhất đối với triển vọng thu nhập của Apple là nhu cầu về phần cứng và dịch vụ giảm do điều kiện kinh tế vĩ mô ngày càng xấu đi
• Cho đến nay, các nhà phân tích đang chia rẽ về việc liệu Apple có phải đối mặt với toàn bộ gánh nặng của một cuộc suy thoái có thể xảy ra hay không
• JPMorgan nhắc lại xếp hạng tích cực đối với Apple, nói rằng trong một lưu ý rằng gã khổng lồ công nghệ sẽ vẫn kiên cường
• Nếu bạn quan tâm đến việc nâng cấp tìm kiếm của mình cho các ý tưởng đầu tư mới, hãy xem InvestingPro+

Đã giảm khoảng 21,6% trong năm nay, công ty lớn nhất ở Hoa Kỳ, Apple (NASDAQ: AAPL), đã hoạt động tốt hơn nhiều so với hầu hết các công ty công nghệ có vốn hóa lớn trong bối cảnh thị trường đang diễn ra.

AAPL Weekly Chart
 

Một số lý do chỉ ra rằng nhà sản xuất iPhone đang ở một vị thế tốt để vượt qua cơn bão kinh tế vĩ mô hiện tại. Công ty có trụ sở tại Cupertino, California có cơ sở người dùng khổng lồ, khả năng đáng chú ý trong việc chuyển chi phí cao hơn cho những khách hàng tương đối giàu có và một lượng tiền mặt khổng lồ - có thể dẫn đến việc mua lại cổ phiếu và tăng cổ tức.

Hơn nữa, những nhà đầu cơ giá lên của Apple cho rằng nhu cầu đối với iPhone, thiết bị đeo được cũng như các thiết bị và dịch vụ khác vẫn còn mạnh mẽ. Dự báo thị trường về doanh số bán iPhone hàng đầu của công ty đã đạt gần 240 triệu chiếc cho năm nay, được thúc đẩy bởi một bản cập nhật quan trọng dự kiến ​​cho điện thoại vào mùa thu.

Rủi ro lạm phát

Trong khi triển vọng vẫn tích cực, rủi ro kinh tế vĩ mô ngày càng tăng có thể làm mất đi sự lạc quan của công ty. Vấn đề lớn nhất là cách người tiêu dùng Apple sẽ phản ứng với áp lực lạm phát — điều mà họ chưa từng trải qua trước đây.

Lần cuối cùng tỷ lệ lạm phát cao như vậy, Apple mới chỉ là công ty đại chúng chưa đầy một năm và sản phẩm bán chạy nhất của hãng là máy tính gia đình Apple II. Vào tháng 5, tỷ lệ lạm phát hàng năm đạt 8,6%, mức cao nhất kể từ năm 1981, trong khi các nền kinh tế lớn khác cũng đối mặt với xu hướng tương tự.

Đó có lẽ là lý do tại sao cộng đồng nhà phân tích vẫn chia rẽ về triển vọng thu nhập của Apple. Trong khi hầu hết vẫn đánh giá cổ phiếu Apple là “nên mua” trong cuộc thăm dò của 48 nhà phân tích trên trang , một số nhà phân tích đã cắt giảm mục tiêu giá của họ trong những tuần gần đây.

AAPL Consensus Estimates
 

Nguồn:

Ước tính thu nhập

Trong ba tháng qua, các nhà phân tích đã dần dần cắt giảm 7,8% ước tính của họ đối với thu nhập quý tài chính thứ ba của Apple. Dự báo doanh thu giảm khoảng 4,2% so với cùng kỳ.

KeyBanc Capital Markets nhận thấy các dấu hiệu về nhu cầu của Hoa Kỳ nhẹ nhàng hơn, trích dẫn chi tiêu dữ liệu thẻ tín dụng. Những người khác đã đưa ra lo ngại về tốc độ tăng trưởng doanh thu tại App Store của công ty, Morgan Stanley nói thêm rằng điều này gây rủi ro cho các ước tính của họ đối với hoạt động kinh doanh Dịch vụ của Apple.

Micron Technology Inc (NASDAQ: MU), nhà sản xuất chất bán dẫn bộ nhớ lớn nhất của Hoa Kỳ được sử dụng trong máy tính và điện thoại thông minh, đã nói với các nhà đầu tư vào tuần trước rằng họ nhận thấy nhu cầu chậm lại và kỳ vọng khách hàng của họ trong lĩnh vực kinh doanh PC và điện thoại thông minh điều chỉnh hàng tồn kho của họ.

Nếu lạm phát bắt đầu gây áp lực lên khách hàng của Apple, họ có thể bắt đầu ngừng nâng cấp iPhone của mình, làm ảnh hưởng đến dự đoán doanh số bán hàng của công ty trong năm nay.

Apple cũng phải đối mặt với chi phí ngày càng tăng từ hậu cần toàn cầu, lương nhân viên tăng và những hạn chế về nguồn cung liên quan đến việc Trung Quốc đóng cửa trong năm nay. Vào tháng 4, công ty nói với các nhà đầu tư rằng sự kết hợp của các cơn gió ngược có thể khiến doanh thu giảm khoảng 8 tỷ USD.

Mặt khác, JPMorgan nhắc lại xếp hạng thừa cân của mình đối với Apple, trong một lưu ý vào thứ Sáu tuần trước rằng gã khổng lồ công nghệ này sẽ duy trì khả năng phục hồi do hướng dẫn tương lai vốn đã thận trọng được cung cấp trong thu nhập quý 2 vừa qua. Ghi chú được thêm vào:

“Trái ngược với tâm lý phổ biến của các nhà đầu tư và kỳ vọng giảm giá trị ước tính do chi tiêu tiêu dùng chậm lại và xu hướng ngoại hối, chúng tôi tin rằng các ước tính ngắn hạn có thể thay đổi so với hướng dẫn thận trọng đã được công ty đưa ra trong lần kêu gọi thu nhập gần đây nhất.

[...] Chúng tôi nhận thấy một số khía cạnh của hoạt động kinh doanh cũng như tài chính vẫn bị các nhà đầu tư đánh giá thấp, đó là việc chuyển đổi công ty sang Dịch vụ, tăng trưởng trong cơ sở đã cài đặt, dẫn đầu về công nghệ và tùy chọn xung quanh việc triển khai vốn — tất cả điều này cùng nhau khiến chúng tôi kỳ vọng tăng trưởng thu nhập hai con số và xếp hạng lại khiêm tốn cho cổ phiếu".

JPMorgan cũng duy trì mục tiêu giá tháng 12 của Apple là 200 đô la, ngụ ý rằng tiềm năng tăng khoảng 43% so với giá hiện tại.

Kết luận

Thật khó để dự đoán môi trường kinh tế vĩ mô bất lợi hiện tại sẽ ảnh hưởng xấu đến doanh số bán hàng của Apple trong ngắn hạn như thế nào. Tuy nhiên, Apple vẫn là một công ty đáng tin cậy có vị trí tốt để vượt trội hơn trong một môi trường hoạt động đầy thách thức.

***

Bạn đang tìm cách bắt kịp ý tưởng tiếp theo của mình? Với InvestingPro+, bạn có thể tìm thấy

• Tài chính của bất kỳ công ty nào trong 10 năm qua
• Điểm số sức khỏe tài chính cho khả năng sinh lời, tăng trưởng và hơn thế nữa
• Giá trị hợp lý được tính toán từ hàng chục mô hình tài chính
• So sánh nhanh với các công ty cùng ngành
• Biểu đồ cơ bản và hiệu suất

Và còn nhiều nữa. Nhận tất cả các dữ liệu quan trọng một cách nhanh chóng để bạn có thể đưa ra quyết định sáng suốt với InvestingPro+.