– Những lo ngại về suy thoái và Cục Dự trữ Liên bang dường như sẽ tiếp tục thắt chặt đã gây sức ép lớn lên thị trường trong tháng này, với việc dầu thô của Mỹ lần đầu tiên ghi nhận tuần giảm thứ 2 liên tiếp kể từ tháng 4 ngay cả khi S&P 500 xanh trở lại trong tuần.

Doanh số bán nhà mới ở Hoa Kỳ đã tăng gần 11% trong tháng 5 so với một tháng trước đó, theo dữ liệu vào thứ Sáu từ Bộ Thương mại, vượt qua dự báo của các nhà kinh tế và nhấn mạnh khó khăn của Fed trong việc hạn chế nhu cầu trong một lĩnh vực góp phần làm tăng lạm phát.

Lạm phát, đo bởi chỉ số giá tiêu dùng, hoặc CPI, đã ở mức cao nhất trong 4 thập kỷ là 8,6% trong năm tính đến tháng 5 so với mục tiêu của Fed là 2%.

Các thành phần liên quan đến nhà ở chiếm khoảng 30% cơ cấu của CPI, các nhà kinh tế cho biết.

Nhu cầu về nhà ở vẫn chưa giảm mặc dù giá nhà ở Mỹ đã tăng khoảng 37% trong hai năm qua. Trong khi đó, lãi suất thế chấp đã tăng từ 3,2% lên 5,88% trong sáu tháng qua. 2 điều này đã đẩy chi phí sở hữu nhà lên mức cao nhất trong một thế hệ.

Tuy nhiên, người tiêu dùng Mỹ tỏ ra cực kỳ kiên cường trước những áp lực như vậy, với tiêu dùng hộ gia đình của Mỹ chiếm khoảng 68% tổng chi tiêu ngay cả khi tổng sản phẩm quốc nội giảm 1,4% trong quý đầu tiên. Theo các nhà kinh tế, đây là loại sức mạnh có thể giúp GDP tăng và tránh suy thoái vào năm 2022.

Chủ tịch Fed San Francisco, Mary Daly, đã chỉ ra vào thứ Sáu rằng "sự suy giảm về nhà ở có thể là tốt".

Daly cho biết: “Khi thị trường định giá mức tăng 75 điểm cơ bản, hãy thực hiện mức tăng đó,” Daly gợi ý rằng Fed vào tháng 7 sẽ lặp lại mức tăng lãi suất lớn nhất trong 28 năm mà họ đã thực hiện ngay đầu tháng này.

Bà nói thêm: “Chính sách đang trên đà nhanh chóng trở thành trung lập vào cuối năm nay”.

“Trung lập” là Fed nói về việc đưa lãi suất ngang bằng với lạm phát, để ngăn áp lực giá tăng cao hơn nữa. Fed xác định sẽ nâng lãi suất cho vay chủ chốt hiện ở mức 1,5-1,75% lên 4,5-4,75% vào tháng 12. Fed cũng có ý định bắt đầu bán trái phiếu đang nắm giữ để làm giảm lạm phát nhanh hơn nữa.

Trong khi số đơn xin trợ cấp thất nghiệp hàng tuần của Hoa Kỳ không còn khiến ngân hàng trung ương phải lo lắng quá nhiều – khoảng 230.000 trong ba tuần qua - thì tăng trưởng tiền lương thực sự cần phải giảm xuống.

Lương của Hoa Kỳ đã tăng tháng này qua tháng khác kể từ tháng 4 năm 2021, tăng 6,1% tích lũy trong 14 tháng qua, hoặc trung bình là 0,4% một tháng. Sự không phù hợp đó càng làm phức tạp thêm nỗ lực của ngân hàng trung ương trong việc cân bằng nền kinh tế vì việc làm và tăng trưởng tiền lương là những yếu tố góp phần đáng kể vào lạm phát.

Daly nói thêm: “Việc thắt chặt bổ sung ngoài mức trung lập có thể là bước tiếp theo.”

Dầu: tình hình thị trường

Giá dầu thô dài hạn của Mỹ đã ghi nhận ​​tuần giảm liên tiếp đầu tiên kể từ tháng 4 trong bối cảnh lo ngại suy thoái kinh tế có thể gây ra thách thức lớn hơn so với dự báo đối với ngành năng lượng mặc dù đang trong mùa cao điểm

Đó cũng là một tuần bất thường đối với những người kinh doanh dầu mỏ, với việc báo cáo hàng tồn kho thường xuyên của Cơ quan Thông tin Năng lượng Hoa Kỳ bị chậm do "các vấn đề về nguồn điện". Bloomberg cho biết báo cáo sẽ được thực hiện vào tuần tới, có nghĩa là sẽ có hai báo cáo trong tuần tới.

WTI, tiêu chuẩn cho dầu thô của Hoa Kỳ, đã đóng cửa giao dịch hôm thứ Sáu ở mức 107,06 USD / thùng.

Mặc dù đó là mức tăng 2,79 đô la, tương đương 2,68%, trong ngày, nhưng nó không đủ để mang lại lợi nhuận hàng tuần cho những người đã mua vào một tuần trước đó, khi nó đóng cửa ở mức 109,56 đô la. Đối với những nhà đầu tư này, WTI đã giảm 1,8% hàng tuần.

Tính trong tuần trước, dầu giảm 9,2%. Trước đó, WTI đã tăng không ngừng trong bảy tuần liên tiếp.

Trong khi đó, dầu thô Brent được giao dịch tại Luân Đôn, tiêu chuẩn toàn cầu cho dầu, đã đóng cửa giao dịch hôm thứ Sáu ở mức 113,19 đô la - tăng 3,14 đô la, tương đương 2,8% trong ngày. Tuy nhiên, trong tuần, dầu Brent đã kết thúc không đổi, sau mức giảm 7,3% của tuần trước.

Bất chấp những động thái mới nhất, WTI vẫn tăng 47% trong năm, sau sáu tháng tăng tính đến tháng Năm trong khi dầu Brent cho thấy mức tăng hàng năm gần 45%.

Scott Shelton, nhà môi giới năng lượng tương lai tại ICAP ở Durham, Bắc Carolina, cho biết, bất chấp điều đó và sự lạc quan về mùa hè cao điểm, giá dầu đã dao động trong hai tuần qua "dưới áp lực của nỗi lo suy thoái và các định vị đầu tư".

Chỉ hai tuần trước, WTI đã đạt mức cao nhất trong ba tháng là trên 123 USD / thùng trong khi dầu Brent đạt mức đỉnh tương tự là 125 USD.

Xăng cố định ở mức khoảng 5 đô la một gallon đã không phá hủy hoàn toàn nhu cầu của các lái xe Hoa Kỳ trong giai đoạn chuẩn bị đến mùa hè cao điểm tại Mỹ.

Đó là câu chuyện tương tự với du lịch bằng đường hàng không mặc dù giá vé cho người đi máy bay cao hơn và nhiên liệu máy bay đắt hơn.

Người tiêu dùng Mỹ đã chi 6,6 tỷ đô la trong tháng Hai để đặt vé máy bay trong kỳ nghỉ xuân, theo dữ liệu được tổng hợp bởi Adobe Analytics. Con số này cao hơn 6% so với tháng 2 năm 2019 và tăng 18% so với tháng 1 năm nay.

Trong 15 ngày đầu tháng 5, chi tiêu của các hãng hàng không tăng 24% so với năm 2019 trong khi lượng đặt chỗ chỉ tăng 3%. Khoảng cách giữa chi tiêu và lượt đặt trước "làm nổi bật ảnh hưởng của việc giá tăng cao liên tục", Adobe cho biết.

Dầu: Triển vọng giá

Bằng cách đóng cửa trên mức trung bình động đơn giản (SMA) trong 100 ngày là $ 102,30 và dưới mức trung bình động hàm mũ (EMA) 50 ngày là $ 209,30, WTI sẽ giảm vào tuần tới, Sunil Kumar Dixit, chiến lược gia kỹ thuật trưởng tại skcharting.com cho biết.

Dixit cho biết: “Một động thái được duy trì trên đường SMA 100 ngày là 102,30 đô la sẽ giữ cho dầu tiếp tục hướng lên đường EMA 50 ngày là 109,30 đô la.

Mặt khác, việc không đạt mốc $ 109,30 sẽ làm suy yếu động lực của WTI, Dixit nói.

“Sau đó, bạn có thể thấy lực đẩy về mức $ 105- $ 102 và điều này có thể mở rộng việc bán ra và giá có thể sẽ giảm còn $ 98- $ 95- $ 92,” ông nói thêm.

Vàng: Hoạt động và tình hình thị trường

Vàng ghi nhận tuần giảm lần thứ 2 liên tiếp khi kim loại màu vàng ở quanh mức trung bình 1.800 đô la trong bối cảnh thị trường lo ngại về động thái lãi suất tiếp theo của Cục Dự trữ Liên bang, khi lạm phát của Mỹ hầu như không nhúc nhích từ mức cao nhất trong 40 năm.

Giá vàng giao tháng 8 trên sàn Comex của New York hầu như không thay đổi, giao dịch ở mức 1.828,10 USD / ounce.

Tuy nhiên, trong tuần, hợp đồng vàng tương lai của Hoa Kỳ đã giảm 0,6%, sau mức giảm 1,9% của tuần trước.

Ed Moya, nhà phân tích tại sàn giao dịch trực tuyến OANDA, cho biết: “Vàng vẫn bị mắc kẹt trong một phạm vi khi các nhà giao dịch chờ xem liệu các báo cáo lạm phát mới nhất có buộc Fed phải cam kết tăng lãi suất lớn hơn ngoài cuộc họp chính sách vào tháng 7 hay không”.

Các thị trường từ cổ phiếu đến trái phiếu và dầu mỏ đã bị ảnh hưởng bởi sự biến động trong hai tuần qua khi các nhà đầu tư chờ đợi liệu Fed có tiếp tục tăng lãi suất mạnh mẽ trong nỗ lực ngăn chặn lạm phát hay không.

Vàng được cho là hàng rào chống lại lạm phát và nó thường tăng điểm khi các nhà đầu tư lo lắng về việc giảm sức mua của đồng đô la. Bằng chứng tốt nhất về vị thế của vàng như một hàng rào chống lạm phát là khi nó đạt mức cao nhất mọi thời đại trên 2.100 đô la vào tháng 8 năm 2020 và một lần nữa lên trên 2.000 đô la trong khoảng thời gian từ tháng 3 đến tháng 4 năm nay.

Nhưng mối tương quan của vàng với lạm phát cũng không được hoàn hảo vì giá của nó cũng đã bị phá vỡ nhiều lần khi dữ liệu lạm phát tăng cao hơn.

Các nhà phân tích tự tin rằng vàng sẽ tiếp tục tìm thấy hỗ trợ ở mức 1.800 USD trở lên trong thời gian tới.

Moya của OANDA cho biết: “Vàng sẽ được hỗ trợ mạnh mẽ ở mức 1800 đô la vì lo ngại suy thoái kinh tế toàn cầu sẽ hỗ trợ việc mua mạnh trái phiếu Kho bạc”, tuy nhiên, cảnh báo rằng “đà tăng của vàng có thể tìm thấy ngưỡng kháng cự ở khu vực 1,840 đô la. ”

Vàng: Triển vọng giá

Khi phạm vi của vàng ngày càng trở nên hẹp hơn, áp lực phá vỡ ở hai bên của xu hướng đang tăng lên, Dixit cho biết.

Dixit cảnh báo: việc không vượt lên trên $ 1,830- $ 1,835 có thể phá vỡ đà tăng và đưa vàng quay trở lại mức $ 1,810- $ 1,800 và cuối cùng là $ 1,790- $ 1,780.