• Chi phí nhiên liệu cao hơn đe dọa nỗ lực đưa lợi nhuận của các hãng hàng không quay trở lại
• Nhiều hãng đang đối phó với thách thức này bằng cách cắt giảm số chỗ ngồi và tăng giá vé
• Cổ phiếu ngành hàng không trở thành một trường hợp đầu tư hấp dẫn trong bối cảnh vĩ mô không chắc chắn hiện nay

Khi các hãng hàng không Hoa Kỳ bắt đầu báo cáo thu nhập quý đầu tiên trong tuần này, các nhà đầu tư sẽ quan tâm tìm hiểu xem liệu nhu cầu đi du lịch giải trí tăng cao sau đợt giảm do đại dịch có đủ để cải thiện lợi nhuận hay không.

Cũng như việc du lịch hàng không bắt đầu phục hồi sau sự lan truyền nhanh chóng của biến thể Omicron vào mùa đông năm ngoái, chi phí nhiên liệu tăng và nguy cơ suy thoái đã làm giảm triển vọng tăng trưởng của ngành. Trong ba tháng qua, quỹ ETF Global Jets của Hoa Kỳ (NYSE: JETS) đã mất gần 7%, từ bỏ mức tăng trước đó đã đạt được trong năm nay. Nó đóng cửa vào thứ Hai ở mức 20,39 đô la.

JETS Weekly Chart
 

Trong bối cảnh hạn chế năng lượng toàn cầu ngày càng gia tăng do cuộc xâm lược của Nga vào Ukraine, các hãng hàng không hiện đang dự báo nhiên liệu máy bay sẽ dao động trong khoảng 2,80 USD đến 3 USD / gallon trong quý này, tăng so với ước tính trước đó là khoảng 2,50 USD. Nhiên liệu máy bay chiếm khoảng 20% ​​đến 25% chi phí hoạt động hàng năm của các hãng hàng không.

Những con số này có thể làm chệch hướng nỗ lực của hầu hết các hãng hàng không để quay trở lại lợi nhuận sau sự cố thất bại trong hoạt động du lịch trong đại dịch coronavirus.

Tuy nhiên, một số hãng hàng không vẫn lạc quan. Vũ khí ngắn hạn của họ là cắt giảm chỗ ngồi, do đó giá vé sẽ tăng.

Một số hãng hàng không lớn nhất, bao gồm United Airlines (NASDAQ: UAL) và American Airlines (NASDAQ: AAL), đã cắt giảm dự báo công suất cho quý đầu tiên, trong khi Delta Airlines (NYSE : DAL) đã giữ mức tăng trưởng ở mức thấp của phạm vi trước đó, theo hồ sơ quy định của họ. Các hãng hàng không này cũng nâng cao kỳ vọng doanh thu của họ, với lý do nhu cầu đi lại tăng cao do nhiễm coronavirus đang suy yếu.

Mặc dù các hãng hàng không có thể tăng giá vé bằng cách giảm số lượng ghế còn trống, nhưng họ phải rất cẩn thận, vì người tiêu dùng phải đối mặt với mối đe dọa lạm phát, hiện ở mức cao nhất trong 40 năm.

MKM Partners, trong một báo cáo gần đây, cho biết:

"Chúng tôi không mong đợi các hãng hàng không giảm công suất đáng kể, vì vậy mong đợi các điều chỉnh chứ không phải cắt giảm, điều đó cuối cùng có nghĩa là khó có thể khắc phục được mức nhiên liệu cao hơn với giá thành".

Bức tranh vĩ mô

Việc khuyến khích xu hướng giao thông hàng không không thể che giấu rằng cổ phiếu của các hãng hàng không đã là một khoản đầu tư kém trong vài năm nay. Ví dụ: JETS ETF đã mất hơn một phần tư giá trị trong năm năm qua, trong khi S&P 500 gần như tăng gấp đôi.

Hơn nữa, ngay cả khi lưu lượng du khách tiếp tục tăng trở lại, chỉ có cơ hội nhỏ là phân khúc du lịch kinh doanh - lợi nhuận cao nhất cho các hãng hàng không - sẽ sớm trở lại mức trước COVID.

Các nhà phân tích không hào hứng với cổ phiếu hàng không. Bank of America cho biết nhu cầu du lịch sẽ vượt cung, đặc biệt là trong thời gian giải trí cao điểm. Tuy nhiên, nó sẽ không tạo ra đủ sức mạnh định giá cho các hãng hàng không để bù đắp chi phí nhiên liệu cao hơn.

Delta dự kiến báo cáo thua lỗ

Bắt đầu mùa thu nhập của ngành vào thứ Tư, các nhà phân tích dự kiến ​​Delta Airlines sẽ báo cáo khoản lỗ trên mỗi cổ phiếu là 1,33 đô la, khoảng một nửa so với cùng kỳ một năm trước. Doanh số bán hàng có khả năng tăng lên 8,74 tỷ USD, cao hơn gấp đôi so với cùng kỳ năm 2021. Cổ phiếu đóng cửa hôm thứ Hai ở mức 38,21 USD.

DAL Weekly Chart
 

 AAL Weekly Chart

Kết luận

Giai đoạn tăng trưởng tiếp theo của các hãng hàng không, vốn sẽ phụ thuộc vào việc đi công tác, vẫn còn nhiều bất ổn, bao gồm xung đột địa chính trị và rủi ro đối với tăng trưởng toàn cầu trong bối cảnh lãi suất cao hơn. Ngoài ra, các doanh nghiệp khó có khả năng tiếp tục cho công nhân đi du lịch khi lạm phát đang gia tăng và các nhà quản lý đang tìm cách cắt giảm chi phí.