-- Các chỉ số chứng khoán chuẩn của Trung Quốc đã chứng kiến sự phục hồi kéo dài trong tuần này, sau khi Ngân hàng Nhân dân bất ngờ tung ra nhiều biện pháp kích thích tiền tệ hơn và đưa ra nhiều biện pháp hơn để giúp hỗ trợ phục hồi kinh tế trong nước.

PBOC bất ngờ cắt giảm tỷ lệ (RRR) xuống 50 điểm cơ bản vào thứ Tư. Tỷ giá này quyết định mức dự trữ vốn mà các ngân hàng địa phương cần duy trì, với việc cắt giảm hôm thứ Tư sẽ giải phóng gần 140 tỷ USD thanh khoản mà giờ đây có thể được triển khai vào nền kinh tế.

Ngân hàng trung ương cũng nới lỏng hơn nữa các yêu cầu cho vay đối với lĩnh vực bất động sản đang gặp khó khăn của Trung Quốc và cho biết họ có nhiều biện pháp được lên kế hoạch để hỗ trợ tăng trưởng.

Bluechip của Trung Quốc tăng gần 2,7% trong hai ngày, đạt mức cao nhất trong hai tuần, trong khi tăng thêm gần 4%. Hai chỉ số lần lượt mở rộng sự phục hồi từ mức thấp nhất trong 5 và 4 năm.

Sự tăng giá của chứng khoán đại lục đã giúp chỉ số của Hồng Kông tăng gần 10% từ mức thấp nhất trong 15 tháng.

Động thái của PBOC đã giúp cải thiện tâm lý đối với thị trường Trung Quốc, vốn đang chịu tổn thất nặng nề trong hai năm qua khi tăng trưởng kinh tế chậm lại đáng kể. Sự phục hồi kinh tế hậu COVID phần lớn đã không thành hiện thực cho đến năm 2023, ngay cả khi chính phủ nới lỏng mọi hạn chế chống COVID.

Sự sụt giảm của chứng khoán Trung Quốc lên đến đỉnh điểm trong tuần này sau dữ liệu trong quý 4 yếu hơn dự kiến. GDP cũng hầu như không vượt qua mục tiêu 5% của chính phủ cho năm 2023.

Nhưng trong khi RRR cắt giảm và lời hứa thanh khoản của PBOC mang lại một số hỗ trợ ngắn hạn cho thị trường Trung Quốc, các nhà phân tích vẫn đặt câu hỏi về mức độ tăng trưởng kinh tế thực tế sẽ đến từ các biện pháp này.

PBOC cũng có dư địa hạn chế để tung ra nhiều biện pháp kích thích tiền tệ hơn. Ngân hàng đã giữ mức chuẩn - có tác động lớn hơn đến các điều kiện cho vay- ở mức thấp kỷ lục vào tuần trước.

Chi tiêu vốn và tiêu dùng của Trung Quốc vẫn còn yếu, trong đó quốc gia này đang chứng kiến tình trạng giảm phát kéo dài trong 3 tháng qua. Đầu tư vốn cũng chậm lại đáng kể trong năm qua, trong khi những lo ngại về nền kinh tế đã thu hút rất ít dòng vốn nước ngoài.

Do tác động hạn chế của kích thích tiền tệ, các nhà đầu tư đã tăng cường kêu gọi Bắc Kinh triển khai các biện pháp tài chính có mục tiêu hơn. Tuy nhiên, khả năng thực hiện điều đó của chính phủ vẫn bị hạn chế bởi mức nợ cao.

Dữ liệu của Trung Quốc cho tháng 1 hiện sẽ ra mắt vào tuần tới và dự kiến sẽ cung cấp thêm tín hiệu về hoạt động kinh doanh sau một năm 2023 gần như ảm đạm. Kỳ nghỉ Tết Nguyên đán sắp tới cũng có khả năng kích thích tăng trưởng.