股市进入下半年,就业报告将在未来一周推动市场
2021-06-28 15:58:00
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  随着6月份即将结束,市场开始进入下半年,美国月度就业报告是未来一周的亮点。

  随着股市进入下半年就业报告将在未来一周推动市场

  经济学家预计约有70万个工作岗位。这比5月份的55.9万人要好,但低于几个月前的预测,即就业岗位将随着每月至少100万人的增长而增加。

  这份报告是对劳动力市场的一个关键解读,由于公司抱怨工人短缺和难以找到帮助,劳动力市场取代失业的速度比预期的要慢。但它也被视为衡量当前通胀飙升的粘性有多大的标尺。工资上涨是一个值得关注的问题,但也是工人稀缺的问题,因为这会使商品和服务更加昂贵。

  到目前为止,6月份股市表现好坏参半。截至上周五,标准普尔500股市本月上涨1.8%,第二季度上涨7.7%,今年迄今上涨15.6%。纳斯达克指数6月份上涨4.4%,本季度上涨8.4%。与此同时,道琼斯指数在6月份小幅下跌0.3%,但本季度迄今已上涨4.4%。

  标准普尔500股市上周五收于4280点,已经略微高于4276点——CNBC调查的华尔街策略师的平均年终预测。

  在很大程度上,策略师预计市场将在下半年继续上行,尽管速度较慢。一些人还表示,下半年可能会导致股市在年底上涨之前暂停反弹。

  “我认为,长期利率在第一季度停止上升并正在下降,缓解了压力,这对股市非常有利。”Leuthold Group首席投资策略师吉姆·保尔森(Jim Paulsen)称。

  “与此同时,企业获利继续有增无减,如果你仔细想想,绝大多数股票在第二季度都没有上涨。”保尔森说,“我们现在拥有的是一个比3月份更便宜的市场,我们有一个利率更低的市场,我们仍在从货币和财政当局那里获得无限制的政策帮助。”

  保尔森说,他认为标准普尔500可以达到4500点,然后在今年晚些时候回落到4100左右。

  Interactive Brokers首席策略师史蒂夫·索斯尼克(Steve Sosnick)说:“我现在的态度是,这是一场非常艰难的战斗,需要很大的勇气才能做到,但现在对冲成本比过去低得多。”

  “对冲成本要低得多,而且是一个更合适的时机。当地平线上看不到雨云的时候,买把伞总是比较便宜的。”

  尽管在6月份美联储会议后的一周早些时候出现了动荡,但股市在过去一周仍有所上涨。美联储为最终远离宽松政策奠定了基础,美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)表示,美联储官员正在考虑减少购买抵押贷款和美国国债。

  “市场似乎有更大的自满。”索斯尼克说,并指出市场对美联储可能削减宽松政策的反应是平静的。

  如果美联储宣布将在未来几个月减少债券购买,预计将再等几个月才能开始这一进程。然后,可能需要更多个月的时间才能将每月1200亿美元的购买量降至零。解除这一政策尤为重要,因为它可能是美联储加息的前兆。

  索斯尼克说:“在一切的背后,人们对美联储有着巨大的信心,相信他们会做正确的事情,并将继续做正确的事情。”

  索斯尼克表示,在上一季度末收益率飙升后,本周债市将进入季度末。相对温和的债券收益率走势(与价格走势相反)一直是第二季度后半段的一个标志。

  基准10年期美国国债上周五收益率为1.52%,高于一周前的1.45%。

  索斯尼克表示,如果10年期国债收益率确实保持在可控水平,这对科技行业应该是好事。“现在看来,10年期公债收益率和纳斯达克指数之间似乎存在这种关系。”

  “如果10年期收益率走低,人们将其视为纳斯达克100指数的买入信号。这是愚蠢的证明吗?远非如此,但人们正在使用它。”他说。

  科技股上周上涨2.4%,本季度迄今上涨9.4%,此前3月份收益率走高,科技股一度失宠。

  “第一季度末的建议是,(10年期)利率将达到2%。”Leuthold Group的保尔森说,“利率没有上升,而是下降了,因此成长股表现超过了价值股,科技股超过了金融股。”

  “现在,每个人都认为利率将持续走低。我认为价值、周期和小盘股将在本季度胜出。我认为我们将会有一个修正,并在年底达到4100点左右。”

  *就业,就业,就业*

  本周五公布的就业数据是本周最重要的经济事件。

  “我们预计本周6月份的就业报告将显示,非农就业人数增加了80万人,将失业率从5.8%降至5.5%。强劲的需求和疲弱的供应应该会继续给工资带来上行压力。”美国银行经济学家写道。

  根据道琼斯(Dow Jones)的数据,经济学家预计6月份将创造68.3万份就业岗位,失业率从5.8%降至5.7%。但市场也在观察数据是否揭示了通胀的任何新情况,以及它是否像美联储所说的那样是暂时的。

  “问题是因为市场往往会让我们大吃一惊,很难弄清楚交易情况。”索斯尼克说,“它有两个组成部分。鲍威尔真正想要的是失业率或劳动力参与率。”

  工资数据可能会很热,道琼斯估计平均每小时工资同比增长3.7%,高于5月份的1.98%。

  “我们正在接近充分就业吗?具有非暂时性的通货膨胀影响?”索斯尼克说,“你正看到一些公司发放签约奖金。这些都是暂时的,但如果你不得不提高工资,而且工资将会上涨,那就不是暂时的。”

  除了就业数据,周四还有ISM制造数据和月度汽车销售。

  石油输出国组织(OPEC)也将在7月1日举行会议,市场专家正在观察OPEC及其OPEC+是否会继续向市场增加石油。


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