斑马投诉报道:外汇密探财经导航PC端应用上线,下载网址:http://www.fx007004.cyou/download_page/index.html(请在电脑浏览器复制链接打开,并下载应用)在下跌半年后,茅台出现了企稳迹象。过去几年,由于白酒一直在上涨,没有出现任何“泡沫”,埋伏在白酒赛道的基金经理被“封”了。
市盈率42倍,市值超2万亿,茅台稳了?
然而,今年2月市场风格转变后,吃光赛道红利的基金经理最终成为赛道的受害者。
事实上,经过过去几年的上涨,白酒的估值显然已经达到了一个非常高的位置。此外,近两年酱香型白酒的火爆也引起了监管部门的一些关注。上个月,相关监管部门就白酒价格、白酒行业资本热等问题召开座谈会。
9月中旬,市场有消息称,今年中秋国庆期间,市场投放茅台酒总量将超过7500吨。加上茅台1935和香溢五洲茅台酒两个新产品,茅台酒总量将超过8000吨。
对此,茅台相关负责人表示,消息属实。
因此,实际上市场对目前白酒的“降温”有一定的预期。
今年以来,白酒股的表现其实一直比较低迷。毕竟股价是市场的早期反应。这位酒商还在公共平台上表示,自己今年扔掉了5000多万茅台。他的逻辑是白酒涨了五年,这个周期太长了。
市盈率42倍,市值超2万亿,茅台稳了?
的确,如果仔细分析这轮白酒热,其实其背后最大的驱动力就是白酒的涨价。这轮飞天茅台从800元涨了3000多元,作为市场上的“硬通货”,往往处于买买不到的状态。
在茅台的示范效应下,其他白酒也加入了涨价潮,茅台最终靠自己的努力打开了白酒的上行空间。这导致了市场上的两种现象:
一是囤积行为越来越多,因为随着白酒价格的上涨,早一天买比晚一天买好得多,而且白酒没有保质期,所以高端白酒越来越受欢迎,供不应求,最终带动市场价格快速上涨。
第二,白酒被赋予了更多的金融属性。由于高端白酒的价格一直在上涨,且流通性好,市场上一些人不断投机以获取更大的利润,这也是推高白酒价格快速上涨的因素之一。
但是,是因为价格上涨的逻辑,整个行业被推高了,还是因为炒作和囤积,白酒的价格上涨了,最终体现在股价上?这一直是个谜。
我认为,短期来看,白酒价格还有上涨空间,随着时间的推移,高端白酒的消费能力不会消失。所以茅台和五粮液还是有涨价的基础的,只是速度的问题。
市盈率42倍,市值超2万亿,茅台稳了?
此外,经过半年的下跌,茅台的股价现已稳定在1600元以上,市值也稳定在2万亿元以上。42倍的市盈率只是略高于行业40倍的市盈率,随着时间的推移,茅台的估值会被“消化”。
招商证券认为,茅台受近期情绪状况影响较大,估值性价比较高。信达证券认为,茅台获批价格的下降实际上有助于清理渠道混乱,同时不会损害茅台的提价潜力。
总的来说,我认为茅台确实在短期内达到了一个合理的位置,目前已经开始企稳。此外,茅台在产品方面没有出现大幅降价。所以,从各个角度来看,茅台都达到了价值区间。目前要注意情绪的集中宣泄。此外,需要注意的是,短期内没有大幅上涨的基础。