CPT:全球股票策略主管称中国是比印度更好的短期投资对象
2021-12-06 14:48:05
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  FxGecko:杰富瑞(Jefferies)全球股票策略主管克里斯托弗·伍德(Christopher Wood)表示,对于那些着眼于日本以外亚洲市场的投资者来说,中国是比印度更好的短期投资对象。

  伍德上周三表示:“从结构上看,我非常看好印度。它刚刚开始了一个已经低迷了7年的住宅地产周期。”

  “但在短期内,我更喜欢中国,而不是印度,因为印度将容易受到美联储收紧政策和缩减购债恐慌的影响。”他在CNBC的Street Signs Asia节目上补充道。

  为什么是中国?

  对于接触中国市场的投资者来说,这是艰难的一年,部分原因是对科技行业的监管打击,尤其是对互联网公司的打击。旨在抑制过度行为的房地产市场政策收紧,也打击了投资者的情绪。

  外国投资者经常用作基准的摩根士丹利资本国际(MSCI)中国指数今年迄今下跌约20%。

  伍德说:“在我看来,对互联网(行业)最糟糕的监管打击已经过去了。问题是新规则如何执行,风险溢价的适当涨幅是多少。”

  伍德表示,今年大部分时间,中国都在收紧货币政策,现在已经过了收紧的高峰期。尽管未来不太可能出现大幅宽松,但会有一些渐进的举措,将中国引向与美联储不同的方向。

  “因此,这种动态为中国股市创造了一个更具建设性的背景。”他补充道。

  分析师此前曾表示,中国经济增长放缓可能会迫使政策制定者在货币、财政和监管政策方面逐步放松。

  “所以,我对中国的理想立场...是持有中国股票,但通过持有中国政府债券来对冲你的股票头寸,这仍然是主要市场中最有吸引力的政府债券市场。”伍德说。

  他补充称,人民币预计也将保持强势,任何回调都是“买入机会”。

  印度面临的风险

  尽管疫情冠状病毒导致印度经济受挫,但印度股市今年表现强劲。NSE Nifty 50指数去年10月突破18,000点大关,今年迄今上涨约22%,而基准的标普BSE Sensex指数上涨约20%。

  美联储主席杰罗姆·鲍威尔(Jerome Powell)上周表示,美国央行可能会加大努力,更快地降低每月购买债券的速度。

  去年初冠状病毒袭击疫情时,美联储采取了前所未有的举措来放松政策。它将利率降至零,并启动了每月1200亿美元的债券购买计划,以支持金融市场和美国经济。

  通常情况下,当美联储加息时,投资者会将资本从新兴市场重新分配,并将其投资于美国资产,因为它们会产生更高的回报。这导致新兴市场货币对美元贬值,并给它们以美元计价的债务带来压力。

  摩根大通(JPMorgan)首席新兴市场经济学家贾汉吉尔·阿齐兹(Jahangir Aziz)表示,只要美联储不在政策上采取激进行动,印度经济将得到“合理的缓冲”。

  “几乎没有任何信贷增长,消费没有增长,投资缺乏增长,经常账户赤字得到很好的控制。”阿齐兹上周三在CNBC节目中称。他补充说,印度央行也坐拥大量外汇储备。

  截至11月19日,印度央行拥有6400亿美元的外汇储备。

  他说:“显然,资本流动将不得不对更高或更强的全球环境作出反应,但我真的认为,人们不应该担心印度的外部脆弱性。”


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