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摩根士丹利:人民币升值潜力多,但也面临更多阻力
2021-06-16 10:47:36
 
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  投行摩根士丹利最新研究报告指出,人民币升值有正当理由,但可能触及中国人民银行的容忍度,预计央行将有更多阻力.

  摩根士丹利:人民币有正当理由升值但预计将面临更大阻力

  报告称,上周美元/人民币走势令投资者措手不及,因为此前投资者一直在做空人民币5月24日仓位不大。去年下半年,强劲的贸易顺差、服务逆差的减少以及投资组合资金的大量流入共同推动了人民币的走强。

  今年贸易顺差依然稳定,服务逆差依然有限。唯一的变化是投资组合的流入没有去年那么大。因此,国际收支形势依然支持人民币,但与去年底相比,其积极性有所下降。

  该行认为,中国人民银行担心人民币升值有以下三个原因。一是升值过快。二是人民币CFETS篮子汇率为98.0,为2015年汇改以来的最高水平。三是美元可能升值。

  “中国人民银行可能会继续实施口头干预、行政手段、鼓励资本外流、外汇干预、逆周期因素(CCF)重新引入等不同措施。”

  但是银行认为可以转CCF。性别虽小,但任何明确使用CCF来贬值人民币都将是中国人民银行发出的强烈信号。

  在近期人民币对美元快速升值至三年多高位后,中国人民银行周一宣布上调金融机构外汇存款准备金率。分析人士认为,这表明央行不会允许人民币过快升值。

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